World Alliance의 지역 챕터인 European Union Roundtable of Financial Centres (EU-RFC)는 브뤼셀에서 회의를 열어 EU 금융 부문의 경쟁력 강화를 위한 종합 전략을 제시했습니다. 그 결과물인 입장문 "EU 증권화 체계의 표적 개혁은 디지털 및 지속가능 전환의 수요를 충족하는 데 핵심적이다"는 표적 개혁의 시급성, 특히 원탁회의 참가자들이 핵심 우선순위로 꼽은 EU 증권화 시장의 재활성화를 강조합니다.
EU 증권화 재활성화: 최우선 과제
입장문의 중심 주제 중 하나는 견실한 EU 증권화 시장을 재구축하는 것의 중요성입니다. 참가자들은 증권화가 리스크를 효과적으로 관리하면서 은행, 보험사, 자산운용사의 자금 조달을 원활하게 하는 데 핵심적인 역할을 한다고 강조했습니다. 2008년 금융위기와 부당하게 연관되어 왔음에도 불구하고, 유럽의 증권화 상품은 역사적으로 낮은 부도율을 유지해 왔습니다. 글로벌 금융위기와 유로존 위기와 같은 금융 혼란기에도 유럽 증권화 상품의 부도율은 3%의 낮은 수준에 머물렀으며, 이는 미국에서 발행된 서브프라임 모기지 담보증권보다 현저히 낮은 수치입니다.
입장문은 유럽의 엄격한 대출 기준이 EU 증권화 상품의 우수한 성과에 기여했음을 보여 주는 연구를 인용합니다. 발행에서 투자, 유통시장 유동성에 이르기까지 증권화 과정의 비효율을 해소함으로써 EU는 금융 생태계를 강화하고 시장 안정성을 높일 수 있습니다.
규제 장벽과 시장 분절 해소
EU-RFC는 특히 규모가 작은 자본시장에서 EU 금융시장의 경쟁력을 저해하는 규제 장벽을 제거해야 한다고 강조합니다. 원탁회의 참가자들은 회원국 간 규제 조화의 부족이 여전히 중대한 과제라고 역설했습니다. 규제의 비효율을 방치할 경우 드라기 보고서에서 제시된 바와 같이 자금 조달 및 경쟁력 격차가 확대될 수 있습니다.
입장문은 EU 정책 입안자들에게 신속한 조치를 촉구하며, 유럽연합 집행위원회가 표적 입법 개혁의 이행을 우선시할 것을 요구합니다. 보다 간소화된 규제 체계는 증권화 시장을 강화할 뿐만 아니라 EU가 글로벌 금융 허브와 경쟁하는 역량도 높일 것입니다.
입법 개혁의 시급성
유럽연합 집행위원회가 2분기 말까지 표적 입법안을 제출하겠다고 약속한 가운데, EU-RFC는 협의 절차를 환영하며 개혁을 신속히 이행하는 것이 중요하다고 강조합니다. 원탁회의는 개정이 자본시장이 덜 발달한 국가를 포함한 모든 회원국의 수요를 충족해야 한다고 재확인했습니다. 이는 단순·투명·표준화(STS) 시장과 비STS 시장, 그리고 내부등급법(IRB) 은행과 표준방법(SA) 은행을 모두 다루어야 함을 의미합니다.
EU-RFC는 개혁이 지연되면 EU 금융 부문이 직면한 자금 조달 및 경쟁력 문제만 더 심화될 것이라고 경고합니다. 추가적인 경제적 후퇴를 막기 위해 동 기구는 집행위원회가 제시한 일정을 준수하고 신속 절차를 통해 이러한 변경 사항이 시행되도록 할 것을 촉구합니다.
경쟁력 있고 회복력 있는 금융의 미래 보장
EU-RFC의 입장문은 보다 강하고 경쟁력 있는 유럽 금융 부문을 위한 로드맵을 제시합니다. 규제의 비효율을 해소하고, 활기찬 증권화 시장을 육성하며, 금융시장 운영을 간소화함으로써 EU는 금융 서비스 분야의 글로벌 리더로 자리매김할 수 있습니다.
입장문 전문은 현재 열람하실 수 있으며, EU 금융의 미래를 확보하는 데 필요한 과제와 해법에 대한 심층 분석을 제공합니다.
입장문은 여기에서 읽으실 수 있습니다.