2025年全年，世界国际金融中心联盟汇聚其全球网络，共同探讨金融、可持续发展和创新领域不断演变的格局。从阿斯塔纳到迪拜，从卡萨布兰卡到香港，这些观点反映了各国际金融枢纽所面临的多样化挑战与机遇。
讨论涵盖绿色金融、数字化转型、监管协作和地缘政治影响等关键主题，全面展现了各金融中心如何适应瞬息万变的世界。
无论是探讨向可再生能源的转型、新兴市场的韧性，还是金融科技的未来，这些见解都凸显了国际金融中心在推动可持续增长、促进创新以及在相互关联的全球经济中维护信任方面的关键作用。它们共同描绘出一个既扎根本地、又胸怀全球的金融生态系统。
Thomas Krantz：一月的达沃斯是否仍在设定世界的思想议程？
数十年来，世界经济论坛达沃斯年会一直汇聚全球精英，共同塑造世界的思想议程。该活动由Klaus Schwab于1971年创立，至今仍是讨论紧迫全球问题的重要平台。2025年达沃斯年会以“智能时代的合作”为主题，强调融合技术带来的社会影响，以及为避免碎片化而开展全球合作的必要性。
议程围绕五大关键主题展开：重新构想经济增长、推动产业适应技术变革、投资人力资本、通过创新保护地球，以及在复杂的地缘政治局势中重建信任。一个值得关注的背景是唐纳德·特朗普总统的就职，他通过视频连线出席，为讨论和未来行动的走向增添了一层不确定性和猜测。
尽管“沙漠达沃斯”等其他论坛相继出现，但没有一个能像达沃斯那样，作为全球对话与合作的聚会而长期保持影响力。文章强调了该会议在应对人类最关键挑战方面的持续重要性。
Thomas Krantz：可持续发展挂钩金融
气候变化正在加速，尽管各国的政治应对不尽相同，金融创新正在推动紧迫的转型。可持续发展挂钩债券（SLB）和贷款正成为强有力的工具，意大利Enel即为典范。2019年，Enel发行了全球首只可持续发展挂钩债券——一只规模15亿美元的债券，其利率与可再生能源目标挂钩，未达标将受到惩罚。与绿色债券不同，可持续发展挂钩债券通过将融资条款与宏大且可衡量的目标挂钩，激励更广泛的企业可持续发展。
Enel于2020年发布的《可持续发展挂钩融资框架》将这些标准嵌入其所有金融工具中，并采用透明的关键绩效指标。2021年，Enel承诺到2040年实现全面脱碳，与《巴黎协定》的1.5°C目标保持一致，并获得科学碳目标倡议（SBTi）认证。2023年，该公司更新了框架，纳入与《欧盟分类法》相一致的关键绩效指标和范围3排放目标。到2024年，Enel 84%的能源生产已实现零温室气体排放，并率先与注重多元化的经纪交易商合作发行可持续发展挂钩债券。
Enel的历程证明，可持续发展与盈利能力可以兼得，激励金融机构和企业将脱碳视为道德和商业上的双重必然要求。
Thomas Krantz：ChatGPT眼中的金融服务业人工智能
人工智能与金融服务的融合正在加速，重塑着该行业的运作方式。尽管人工智能的崛起看似循序渐进——犹如不断上涨的潮水——但其影响如今已不容否认，从语法建议到算法交易无处不在。早期的计算机化进程，例如1977年多伦多证券交易所推出CATS系统，为当今人工智能驱动的转型奠定了基础，但也不可避免地冲击了传统岗位。如今，金融机构利用人工智能与客户互动，往往以自动化系统取代人工接触点，这可能使客户关系承受压力。
Krantz思考了人工智能的双重角色：在提升生产力的同时，也引发了对数据隐私和人际联系缺失的担忧。对世界国际金融中心联盟成员而言，人工智能既带来机遇，也带来挑战：它能够提升效率、促进全球合作，但也存在偏见和数据可比性差等风险。ChatGPT的回答强调了2025年的关键趋势，包括超个性化服务、人工智能驱动的合规，以及去中心化金融（DeFi）和可持续金融领域的进展。
Thomas Krantz：绿色金融领域的央行议题：聚焦韩国
今年4月，韩国银行（BoK）指出了六大紧迫问题：韩国在脱碳方面落后于七国集团国家，必须加快推进绿色金融政策以迎头赶上。与此同时，国际可持续准则理事会（ISSB）正在评估生物多样性报告框架，旨在随着气候指标的演变协调全球标准。
在美国银行退出后，净零银行联盟正考虑将其1.5°C承诺放宽至2°C，这可能在欧洲机构中引发多米诺效应。联合国环境规划署金融倡议强调人工智能在扩大基于自然的解决方案和改进风险管理方面的潜力，同时保险公司在碳转型中发挥着日益重要的作用。预计在巴西举行的COP30将把重点转向生物多样性，土地利用冲突将变得更加突出。
最后，美国气候机构的预算削减威胁到保险公司所需的关键数据，可能推高消费者的成本。这些相互关联的问题凸显了使全球金融与可持续发展目标相协调的紧迫性和复杂性。
Joe Moynihan：在碎片化的全球格局中，国际金融中心必须以稳定取胜
“多重危机”（polycrisis）的概念——即相互关联的全球危机彼此放大——自2008年以来重塑了国际金融服务业，其驱动因素包括技术变革、疫情、社会动荡、战争和地缘政治紧张局势。在英国，这表现为生活成本危机和政治不稳定；在欧洲，乌克兰战争扰乱了能源和移民；中国面临经济放缓；中东则深陷加沙冲突。美国助长了贸易战和国内两极分化，造成了一个碎片化、动荡不定的全球格局。
在此背景下，泽西岛等国际金融中心在稳定跨境资本流动、支持多元化和促进可持续增长方面发挥着关键作用。泽西岛的稳定性及其在透明度方面的声誉，使其成为寻求降低风险和创造财富的投资者、家族和机构所信赖的枢纽。近期的举措，例如完善泽西私募基金制度和简化商业政策，凸显了其提升竞争力的决心。
通过“2050愿景”等项目，泽西岛致力于在金融创新和可持续发展方面发挥引领作用，在顺应全球趋势的同时坚守国际标准。在这个多重危机的时代，国际金融中心对于负责任地引导资本、确保长期韧性至关重要。
Thomas Krantz：为波兰绿色转型融资与Future Finance Poland
世界国际金融中心联盟重点介绍了波兰为摆脱煤炭、转向可再生能源所作的雄心勃勃的努力。作为欧盟成员国，波兰在使国家政策与布鲁塞尔的绿色目标保持一致的同时，根据本国需求调整其做法。该国的目标是到2030年可再生能源占比达到56%，利用波罗的海沿岸发展海上风电场，并利用平坦地形发展陆上风电和太阳能项目。波兰还在绿色氢能领域投资6.4亿欧元，并投入154亿美元升级电网，以整合可再生能源和核电，这反映出乌克兰战争后欧洲对核能态度的转变。
在融资方面，波兰利用绿色债券和绿色投资计划（GIS）为公共和私人建筑的能效提升提供资金。包括“复苏与韧性基金”在内的欧盟资金为这些项目提供支持，国家发展基金（PFR）、工业发展署（ARP）和Bank Gospodarstwa Krajowego（BGK）等关键机构推动了对风能、氢能和储能领域的投资。波兰的做法展示了国家雄心与欧盟合作如何能够加速公正的能源转型。
Thomas Krantz：2025年8月的法定货币
在怀俄明州举行的杰克逊霍尔年度会议是全球央行行长的高规格聚会，会议凸显了围绕央行独立性日益加剧的紧张关系以及“财政主导”的兴起。传统上，中央银行独立运作，以抑制通胀并维护金融稳定，但各国政府——尤其是美国、英国和日本——正向央行施压，要求其维持低利率，以应对不断攀升的公共债务。投资者警告称，这可能导致“债务死亡螺旋”，即政府为偿还现有债务而举借更多债务，从而带来通胀和市场不稳定的风险。
美联储在特朗普总统的政治压力下备受关注，其主席任期即将届满，而长期借贷成本则大幅上升。经合组织预计，2025年主权借款将达到创纪录的17万亿美元，给市场带来压力并推高收益率。仍在退出疫情时期刺激措施的中央银行面临两难：出售债券以实现政策正常化可能进一步推高收益率，而继续持有债务则可能损害其公信力。
与此同时，加密货币对传统法定货币体系构成挑战，但其价值仍存在争议。为对冲地缘政治风险，各国中央银行正在囤积黄金——黄金现已成为其第二大储备资产——这表明在不确定性中各方正重新回归历史上的避险资产。此次会议凸显了货币政策、政治压力与全球经济稳定之间的微妙平衡。
Thomas Krantz：把握香港的ESG机遇
香港是一座人口稠密、拥有750万人口的城市，屡屡面临超强台风等气候威胁，这推动其致力于气候适应和ESG融合。自2000年代初以来，香港已将ESG原则纳入其监管框架，与《巴黎协定》等全球倡议保持一致，并设定了宏大目标，包括到2050年实现碳中和，以及到2030年将碳强度降低65%至70%。政府已拨款2400亿港元（310亿美元）用于气候行动，使香港成为区域ESG领导者。
监管框架要求上市公司进行ESG报告，强调透明度和董事会问责。香港自2025年起生效的ESG报告守则要求披露管理方针、生物多样性保护和可持续投资等信息，而ISSB气候准则则要求详细报告范围3排放和气候战略。这一健全的报告生态系统推动了绿色和可持续金融的发展：香港已发行2036.86亿港元（260.9亿美元）政府绿色债券，并成为亚洲最大的GSS+债券安排行市场（2024年为431亿美元）。
香港与国际ESG标准接轨，最大限度地降低了“漂绿”风险，并吸引了全球投资者。融入粤港澳大湾区进一步拓展了机遇，使其能够借助数十年的ESG专业经验扩大创新绿色金融解决方案的规模。这座城市积极主动的做法凸显了其作为连接本地韧性与全球可持续发展的桥梁作用。
Joe Moynihan：行动的一致性——复杂世界中声誉的战略价值
伦敦私人财富会议强调，在当今以地缘政治紧张、经济变化和社会分歧为特征的动荡世界中，声誉是金融服务业以及泽西岛等国际金融中心的关键资产。正如本杰明·富兰克林所言，声誉需要通过始终如一的诚信、信任和公信力来建立，但却可能在顷刻间丧失。尽管面临全球挑战，人们对金融服务业的信任正在上升：《2025年爱德曼信任度晴雨表》显示，在28个受访国家中的17个国家，信任度达到64%，这使该行业有能力推动积极变革。
四大关键趋势正在塑造未来：可持续金融、数字化转型（包括人工智能和代币化）、人力资本发展以及监管协作。长期注重声誉的泽西岛正在积极调整，拓展新市场（如美国和东南亚），支持财富流动，并推动代币化和金融科技等创新。加强全球伙伴关系和提升从业人员专业能力，确保泽西岛始终是一个稳定、值得信赖的枢纽。
通过优先考虑长期信任与合作，国际金融中心能够应对社会挑战，并持续在全球资本流动中发挥作用。声誉不仅具有战略意义，更是产生影响的必要条件。
Thomas Krantz：伊斯坦布尔金融中心的绿色金融格局
土耳其拥有古老的农业根基，也拥有阿塔图尔克大坝和伊利苏大坝等现代基础设施，如今正优先发展绿色金融，以平衡经济增长与环境可持续性。进入2020年代，其重点是可再生能源（太阳能、风能、水能、生物质能）、能源效率、清洁交通以及可持续的水资源和废弃物管理。欧盟的碳边境调节机制（CBAM）是一大驱动力，促使土耳其出口商（2024年对欧盟出口商品达2620亿美元）采用更绿色的生产方式。
国际开发银行是重要合作伙伴：世界银行支持可再生能源和土耳其绿色基金，亚洲基础设施投资银行和欧洲复兴开发银行则为气候项目和中小企业提供资金。在国内，TSKB和VakıfBank等银行提供绿色贷款和债券，其中包括土耳其首只用于海洋可持续发展的蓝色债券。银行监管局（BRSA）通过其《可持续银行业战略行动计划（2021–2025年）》推动可持续发展。
显著成果包括伊斯坦布尔韧性项目（投入6.5亿美元用于防灾备灾）以及耗资7.45亿美元、用于整合可再生能源的电网升级项目。卡拉珀纳尔太阳能电站是全球最大的太阳能电站之一，展现了土耳其发展可再生能源的雄心。这些努力凸显了土耳其在可持续金融领域推动全球合作的潜力。
Jochen Biedermann博士：银行资本要求：浅谈其存在的原因
自20世纪30年代以来，中央银行一直对商业银行实施监管，以防止银行挤兑并稳定金融体系，以定期检查资产负债表为条件为存款提供担保。随着时间推移，全球金融的相互关联性不断增强，跨境贷款的扩张使监管愈加复杂。为此，国际清算银行（BIS）开始收集跨境风险敞口数据，并促成了1988年的《巴塞尔协议I》，该协议统一了资本要求，以确保公平竞争和稳定。这些规则后来演变为《巴塞尔协议II》和《巴塞尔协议III》，不断完善风险加权资本标准，以反映从主权债务到消费贷款等不同资产的不同风险。
到2025年，相关争论愈演愈烈：瑞士提议对瑞银集团实施更严格的资本规则，要求其额外增加260亿美元资本——该行认为此举“过于极端”；而美国则以《巴塞尔协议III》限制贷款为由，推动放松监管。批评者认为，更严格的规则已将风险转移至私人信贷市场，从而绕开了公共监管。这种张力凸显了一个根本性问题：谁来承担金融稳定的成本？——尤其是在银行资产负债表规模远超国家经济体量的情况下。对于国际金融中心而言，这一讨论仍然至关重要，因为效率、风险和全球竞争共同塑造着银行业的未来。另一些模式，例如《银行家的新衣》（The Bankers' New Clothes）（2013年）中提出的模式，则主张彻底重新思考监管。
Thomas Krantz：中亚草原上的绿色金融
哈萨克斯坦是一个内陆国家，拥有深厚的游牧根基，其历史深受苏联时期环境破坏的影响——例如咸海几近消失以及塞米巴拉金斯克的核试验——如今正面临紧迫的生态和经济要务。自1991年独立以来，哈萨克斯坦经济稳步增长，人均GDP达1.4万美元（按购买力平价调整后为4.4万美元），目前正优先发展绿色金融，以应对其环境遗留问题。2024年，在绿色债券、绿色贷款以及亚洲开发银行和欧洲复兴开发银行等机构支持的推动下，可持续金融行业规模达到6亿至6.5亿美元。
阿斯塔纳国际金融中心（AIFC）引领这一转型，推广绿色债券（由哈萨克斯坦开发银行等机构发行）和面向中小企业的绿色贷款等工具，并与国家绿色分类标准保持一致。相关项目聚焦于可再生能源、能源效率、清洁交通、可持续农业和水资源管理。哈萨克斯坦的目标是到2060年实现碳中和，风电项目和国际合作正在加快这一进程。
然而，挑战依然存在：高昂的发行成本、复杂的认证程序以及“漂绿”风险威胁着公信力。哈萨克斯坦古老的游牧文化或可激发更深层次的生态守护意识，使其成为可持续金融领域的区域领导者。该国的努力体现了经济增长与环境责任之间的平衡，为中亚的绿色转型提供了借鉴。
Thomas Krantz：World Alliance会议：2025年下半年成员关注的议题
世界国际金融中心联盟2025年下半年的系列会议突出了全球金融领域多样且富有创新性的主题，从金融科技、绿色金融到普惠与信任，既反映了本地优先事项，也体现了全球趋势。阿斯塔纳金融日聚焦于连接伊斯兰金融与可持续金融；斯图加特金融峰会则探讨了如何通过风险客户合作（venture clienting）和中小企业协作，为德国的中型企业（Mittelstand，即中等规模的工业领军企业）提供融资——这一话题或许会引起您对工业和能源系统的兴趣。
卡萨布兰卡商业论坛探讨了非洲的经济韧性，强调政策杠杆以及投资领域的地缘政治转变；格林威治经济论坛则就上市公司监管以及摆脱对美国主导市场的依赖、实现多元化展开辩论。迪拜固定收益另类投资会议和在釜山举行的KORMARINE分别聚焦私人信贷策略以及海事和能源创新——这与您对可再生能源和基础设施的关注相契合。
华沙金融周以其系统化的安排脱颖而出，涵盖智慧监管、数字身份、人工智能和网络防御等议题；香港金融科技周则将初创企业融资与大规模投资者对接相结合，体现了亚洲科技驱动型金融的活力。迪拜“金融的未来”活动发布了纽约大学斯特恩商学院的全球金融中心竞争力指数，以数据驱动的方式揭示了阿布扎比和马耳他等金融枢纽如何通过细分领域专业化和数字化转型制定增长战略。
这些会议凸显了国际金融中心的演变方式：在本地根基与全球抱负之间寻求平衡，并借助技术、监管和可持续发展塑造金融的未来。