Auf der Suche nach Ideen? Versuchen Sie es mit der G30!

Führungskräfte in der Wirtschaft suchen in einfachen wie in komplexen Zeiten nach Klarheit und neuen Denkanstößen für ihre Planung. Mitte 2022 ist nicht gerade die einfachste Zeit.

Zur Erinnerung: Im grundlegendsten Sinne fördern die Mitglieder der World Alliance die Bildung von Ersparnissen für die Kapitalbildung, die von Privatpersonen und Institutionen bereitgestellt und von Banken, Versicherern und Kapitalmärkten in produktive Investitionen umgewandelt werden – bei gleichzeitiger Wahrung der Liquidität im System und der institutionellen Stabilität. Komplexer könnte die Herausforderung nicht sein.

Wozu die Group of 30?

Kehren wir zu dem Wort „grundlegend“ zurück. Finanzplätze sind für gesellschaftliche Entwicklung und Wohlstand von zentraler Bedeutung, und damit sie funktionieren, bedarf es einer komplexen Mischung von Zutaten. Sie brauchen auch Planung, und dafür bittet der diesmonatige Meinungsbeitrag der World Alliance die Leserinnen und Leser, einen Schritt zurückzutreten von den Unterlagen auf ihrem Schreibtisch und ihren Posteingängen, um eine breitere Perspektive zu gewinnen.

The Group of Thirty (G30), ein beratendes Gremium für internationale Wirtschafts- und Finanzfragen, wurde 1983 gegründet.[1] Damals wie heute bestand der Zweck darin, einige der besten Überlegungen von Persönlichkeiten in Marktwirtschaften, die hohe Verantwortung in Regierung, Wirtschaft und Wissenschaft tragen, zu den schwierigen Fragen zu bündeln, mit denen sie sich befassen. Ziel ist es, das Verständnis globaler Wirtschafts- und Finanzfragen zu vertiefen und die internationalen Auswirkungen von Entscheidungen im öffentlichen und privaten Sektor zu untersuchen. Die Gruppe zeichnet sich durch die umfassende Erfahrung ihrer Mitglieder sowie durch offenes, vorausschauendes Denken aus. Obwohl die Sitzungen größtenteils nicht öffentlich sind und nur auf Einladung stattfinden, gehört zur Tradition der Institution, um wirksam zu sein, auch ein umfangreicher Austausch von Denkanstößen.

Die Group of Thirty wurde 1978 auf Initiative der Rockefeller Foundation gegründet, die auch die Anschubfinanzierung des Gremiums bereitstellte. Ihr erster Vorsitzender war Johannes Witteveen, der ehemalige geschäftsführende Direktor des International Monetary Fund. Derzeitiger Vorsitzender der G30 ist Tharman Shanmugaratnam. Derzeitiger Vorsitzender des Kuratoriums ist Jacob Frenkel, und Paul Volcker ist Ehrenvorsitzender. Die wichtigsten Stationen ihrer Biografien finden sich auf der Website.

Auszüge aus der aktuellen Agenda der G30

Sehen wir uns an, welche Fragen allein im April 2022 gestellt wurden und wie.

• Can the World Afford Russia-Style Sanctions on China? Kenneth Rogoff, Professor für Volkswirtschaftslehre an der Harvard University, argumentiert, dass gegen China verhängte Wirtschaftssanktionen wie die gegen Russland eingesetzten geringere Auswirkungen auf das BIP der USA und Europas hätten als bisher angenommen. Die jüngsten Sanktionen gegen Russland waren aufgrund seiner kleineren und weniger diversifizierten Wirtschaft wirkungsvoll. Er führt an, dass laut einer aktuellen Studie eine Entkopplung globaler Wertschöpfungsketten die USA nur 2 % ihres BIP kosten würde. Sollten Bestrebungen zur Deglobalisierung jedoch zu weit gehen, „könnte dies leicht verheerend sein, insbesondere weil es Innovation und Dynamik untergräbt“.

Forschung zu Schwachstellen und Möglichkeiten von Lieferketten.

• A Time of Uncertainty John C. Williams, Präsident der Federal Reserve Bank of New York, erläutert seine Einschätzung zu Inflation, Wirtschaft und dem Krieg zwischen Russland und der Ukraine. Niedrige Arbeitslosigkeit, solides Lohnwachstum und zahlreiche offene Stellen deuteten auf eine stetige wirtschaftliche Erholung in den USA hin. Obwohl die Inflation weiter steigt, seien die langfristigen Inflationspfade nach wie vor „gut verankert“, und er erwarte, dass „die Inflation bei etwa 4 Prozent liegt, dann 2023 auf etwa 2½ Prozent sinkt, bevor sie 2024 wieder nahe an unser längerfristiges Ziel von 2 Prozent zurückkehrt“.

Prognosen zur Dollar-Inflation, die für den Wert von Vermögenswerten entscheidend sind.

• Russian default would stack risks onto a stressed world Carmen M. Reinhart, Senior Vice-President und Chefvolkswirtin der Weltbankgruppe, untersucht die finanziellen Belastungen, die Entwicklungsländer und Schwellenmärkte infolge der Covid-19-Pandemie treffen, und wie ein russischer Zahlungsausfall bei Krediten ihre Erholung weiter behindern würde. Stark steigende Lebensmittelpreise und der Krieg zwischen Russland und der Ukraine haben eine sich abzeichnende Ernährungskrise verschärft, die Entwicklungsländer mit höheren Inflationsraten unverhältnismäßig stark trifft. Die unverhältnismäßigen makroökonomischen Auswirkungen auf Entwicklungsländer und Schwellenmärkte.
• A Global Strategy to Manage the Long-Term Risks of Covid-19 Gita Gopinath, Erste Stellvertretende Geschäftsführende Direktorin des International Monetary Fund, analysiert gemeinsam mit Ruchir Agarwal, Jeremy Farrar, Richard Hatchett und Peter Sands in einem IMF-Arbeitspapier die Hindernisse, die die wirtschaftliche Erholung gebremst haben, sowie Wege, wie Regierungen langfristige Risiken der Covid-19-Pandemie vermeiden können. Fehlende Finanzierung, Hindernisse bei der Verteilung innerhalb der Länder, unberechenbare Lieferungen, Ineffizienzen in Regulierungsprozessen und eine unausgewogene Reaktion bei der Bekämpfung von Covid-19 haben die globale wirtschaftliche Erholung begrenzt. Die Autoren fordern einen einheitlichen Ansatz zur Verringerung globaler Risiken, einschließlich höherer Geberfinanzierung, schnellerer Reaktionszeiten und eines einheitlichen Vorgehens bei Pandemien sowie einer stärkeren Zusammenarbeit und besserer Systeme zwischen den Ländern. Covid-19 und seine wirtschaftlichen Auswirkungen im dritten Jahr der Pandemie.
• Climate Policy is Macro PolicyMark Carney, Vice-Chair und Head of Transition Investing bei https://www.brookfield.com/, argumentiert, der Klimawandel sei „makrokritisch“, und erklärt, dass allein die Temperaturauswirkungen einem Jahrzehnt ohne Wirtschaftswachstum gleichkommen könnten. Zerstörung von Eigentum und Migration infolge zunehmender Extremwetterereignisse und steigender Meeresspiegel haben die Weltwirtschaft bereits belastet. Wird der Klimawandel nicht durch politische Entscheidungen und private Investitionen in den Übergang zu Netto-Null abgemildert, wird er voraussichtlich Aufwärtsdruck auf die Inflation ausüben und weltweit schwere Angebotsschocks verursachen. Die Kosten eines zu langsamen Abschieds von der kohlenstoffbasierten Wirtschaft.
• CBDCs for the People Agustín Carstens, General Manager der Bank for International Settlements, und I.M. Königin Máxima der Niederlande schlagen vor, dass digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) die finanzielle Inklusion verbessern könnten, wenn sie richtig entwickelt und umgesetzt werden. Digitale Währungen könnten helfen, Hürden für Menschen ohne Zugang zum traditionellen Bankwesen zu überwinden. Obwohl Cybersicherheit bei der Digitalisierung zunehmend Sorgen bereitet, argumentieren die Autoren, dass Datenschutzmechanismen in die Struktur der digitalen Währung eingebettet werden können, um Cyberbedrohungen zu mindern. Die finanzielle Inklusion könnte durch digitale Zentralbankwährungen gestärkt werden.
• This Inflation Is Demand-Driven and Persistent Jason Furman, Professor of the Practice of Economic Policy an der Harvard University, erklärt, dass die anhaltend hohe Inflation nicht durch Probleme in den Lieferketten verursacht wird, sondern durch einen gestiegenen Nachfragedruck, der die Volkswirtschaften über ihre Produktionskapazitäten hinausgetrieben und so zu höheren Preisen geführt hat. Das starke reale BIP-Wachstum seit 2019 deutet darauf hin, dass Überproduktion die Inflation angetrieben hat, auch wenn angebotsseitige Probleme aufgetreten sind, die zu Störungen in der Weltwirtschaft geführt haben. Eine weitere Sicht auf die Ursachen der Inflationszahlen 2022.

Für die Mitglieder der World Alliance

Die obigen Zusammenfassungen der Artikel gewähren einen kurzen Einblick in die Schwerpunkte von Persönlichkeiten, deren Expertise auf ihrem Gebiet fundiert, breit anerkannt und daher einflussreich ist. Das Ziel ist zu informieren, zum Nachdenken anzuregen und dann Entscheidungen anzustoßen. Die im April 2022 von der G20 vorgestellten Ideen – und künftige – sollen helfen, in diesen Zeiten des Wandels die Gedanken und den Kompass für die Geschäftsplanung neu auszurichten.

[1] Die Website der G30 ist Group30.org. Die Artikel, die den wesentlichen Teil dieses Meinungsbeitrags bilden, sind nach Abonnement des Newsletters kostenlos verfügbar.