Ищете идеи? Обратитесь к G30!

Руководители бизнеса ищут ясности и свежих идей для своего планирования как в простые, так и в сложные времена. Середина 2022 года — далеко не самое простое время.

Напоминаем: в самом фундаментальном смысле члены Всемирного альянса содействуют развитию сбережений для формирования капитала — сбережений, которые поступают от частных лиц и институтов и преобразуются банками, страховщиками и рынками капитала в производительные инвестиции, — при сохранении ликвидности в системе и институциональной стабильности. Сложнее задачи не придумаешь.

В чем смысл Group of 30

Вернемся к слову «фундаментальный». Финансовые центры играют ключевую роль в социальном развитии и обеспечении благосостояния, и для их работы требуется сложное сочетание составляющих. Им также необходимо планирование, и поэтому в этом месяце материал Всемирного альянса предлагает читателям отвлечься от бумаг на столе и входящих писем, чтобы взглянуть на ситуацию шире.

Консультативный орган по международным экономическим и финансовым вопросам The Group of Thirty (G30) был основан в 1983 году.[1] Как тогда, так и сейчас его цель — собрать лучшие идеи людей из стран с рыночной экономикой, занимающих ответственные посты в государственном управлении, бизнесе и академической среде, по сложным вопросам, которыми они занимаются. Группа стремится углублять понимание глобальных экономических и финансовых проблем и изучать международные последствия решений, принимаемых в государственном и частном секторах. Группу отличают обширный опыт ее членов, открытость мышления и ориентация на будущее. Хотя заседания в основном проходят в закрытом формате и только по приглашениям, для эффективности работы традиция этого института также предполагает широкий обмен аналитическими материалами.

Group of Thirty была основана в 1978 году по инициативе Rockefeller Foundation, который также предоставил первоначальное финансирование этой организации. Ее первым председателем был Йоханнес Виттевен, бывший директор-распорядитель Международного валютного фонда. Нынешний председатель G30 — Тарман Шанмугаратнам. Нынешний председатель Попечительского совета — Якоб Френкель, а Пол Волкер — почетный председатель. Основные биографические сведения о них представлены на сайте.

Избранное из текущей повестки G30

Посмотрим, какие вопросы ставились и как они формулировались только в апреле 2022 года.

• Can the World Afford Russia-Style Sanctions on China? Кеннет Рогофф, профессор экономики Гарвардского университета, утверждает, что экономические санкции против Китая, подобные тем, что применяются против России, повлияли бы на ВВП США и Европы меньше, чем предполагалось ранее. Недавние санкции против России оказались действенными из-за ее менее крупной и менее диверсифицированной экономики. Он указывает, что, согласно недавнему исследованию, разделение глобальных цепочек создания стоимости обошлось бы США лишь в 2% ВВП. Однако если усилия по деглобализации зайдут слишком далеко, это «легко может обернуться катастрофой, особенно подорвав инновации и динамизм».

Исследование уязвимостей и возможностей цепочек поставок.

• A Time of Uncertainty Джон К. Уильямс, президент Federal Reserve Bank of New York, излагает свой взгляд на перспективы инфляции, экономики и войны между Россией и Украиной. Низкая безработица, уверенный рост заработной платы и обилие вакансий указывали на устойчивое восстановление экономики США. Хотя инфляция продолжает расти, он заявляет, что долгосрочные инфляционные траектории остаются «надежно заякоренными» и что он ожидает, что «инфляция составит около 4 процентов, затем снизится примерно до 2½ процента в 2023 году, а в 2024 году вернется близко к нашей долгосрочной цели в 2 процента».

Прогнозирование долларовой инфляции, имеющее решающее значение для стоимости активов.

• Russian default would stack risks onto a stressed world Кармен М. Рейнхарт, старший вице-президент и главный экономист Группы Всемирного банка, анализирует финансовый стресс, которому подвергаются развивающиеся страны и страны с формирующимися рынками в результате пандемии Covid-19, и то, как дефолт России по кредитам еще больше затруднил бы их восстановление. Резкий рост цен на продовольствие и война между Россией и Украиной усугубили назревающий продовольственный кризис, который непропорционально сильно затрагивает развивающиеся страны с более высокими темпами инфляции. Непропорционально сильные макроэкономические последствия для развивающихся стран и стран с формирующимися рынками.
• A Global Strategy to Manage the Long-Term Risks of Covid-19 Гита Гопинат, первый заместитель директора-распорядителя Международного валютного фонда, вместе с Ручиром Агарвалом, Джереми Фарраром, Ричардом Хэтчеттом и Питером Сэндсом анализирует в рабочем документе МВФ препятствия, тормозившие восстановление экономики, и способы, с помощью которых правительства могут избежать долгосрочных рисков пандемии Covid-19. Нехватка финансирования, барьеры для доставки внутри стран, непредсказуемость поставок, неэффективность регуляторных процедур и несбалансированность мер борьбы с Covid-19 ограничили восстановление мировой экономики. Авторы призывают к единому подходу к снижению глобальных рисков, включая увеличение донорского финансирования, ускорение реагирования и единый подход к пандемиям, а также более тесное сотрудничество и более прочные системы взаимодействия между странами. Covid-19 и его экономические последствия на третьем году пандемии.
• Climate Policy is Macro PolicyМарк Карни, заместитель председателя и руководитель направления инвестиций в энергопереход в https://www.brookfield.com/, утверждает, что изменение климата имеет «макрокритическое» значение, указывая, что одно лишь воздействие температуры может привести к последствиям, равносильным десятилетию нулевого экономического роста. Разрушение имущества и миграция вследствие учащения экстремальных погодных явлений и повышения уровня моря уже создали нагрузку на мировую экономику. Если не смягчать изменение климата с помощью политических решений и частных инвестиций в переход к нулевым выбросам, оно, вероятно, будет оказывать повышательное давление на инфляцию и вызывать серьезные шоки предложения во всем мире. Цена слишком медленного отказа от углеродной экономики.
• CBDCs for the People Агустин Карстенс, генеральный директор Банка международных расчетов, и Ее Величество королева Нидерландов Максима высказывают мнение, что цифровые валюты центральных банков (CBDC) могли бы повысить финансовую доступность при условии их правильной разработки и внедрения. Цифровые валюты могут помочь преодолеть барьеры, с которыми сталкиваются люди, не имеющие доступа к традиционным банковским услугам. Хотя кибербезопасность вызывает все большую обеспокоенность в связи с цифровизацией, авторы утверждают, что средства защиты данных можно встроить в структуру цифровой валюты, чтобы снизить киберугрозы. Цифровые валюты центральных банков могут повысить финансовую доступность.
• This Inflation Is Demand-Driven and Persistent Джейсон Фурман, профессор практики экономической политики Гарвардского университета, утверждает, что сохраняющаяся высокая инфляция вызвана не проблемами в цепочках поставок, а усилившимся давлением спроса, из-за которого экономики превысили свои производственные возможности, что привело к росту цен. Сильный рост реального ВВП с 2019 года указывает на то, что инфляцию подстегнуло перепроизводство, хотя проблемы на стороне предложения также имели место и привели к сбоям в мировой экономике. Еще один взгляд на источники инфляции 2022 года.

Для членов Всемирного альянса

Приведенные выше краткие изложения статей позволяют бегло ознакомиться с тем, на чем сосредоточено внимание людей, чья экспертиза в своей области является основательной, широко признанной и потому влиятельной. Цель — информировать, стимулировать размышления, а затем и принятие решений. Идеи, представленные G20 в апреле 2022 года, а также в будущем, должны помочь перенастроить мышление и компас бизнес-планирования в эти времена перемен.

[1] Сайт G30 — Group30.org. Статьи, составляющие основную часть этого материала, доступны бесплатно при подписке на рассылку.