Luxembourg for Finance (LFF)

Luxemburgo es el segundo mayor centro de gestión de activos del mundo, después de Estados Unidos, con aproximadamente 4,4 billones de EUR en activos bajo gestión, repartidos en 3.858 fondos y 14.851 unidades de fondos. Los fondos luxemburgueses se distribuyen en más de 70 mercados de todo el mundo, incluidos muchos países fuera de la UE (en particular en Asia y América Latina). De las 100 principales gestoras de activos del mundo, 98 tienen fondos domiciliados en Luxemburgo.

Una de las razones clave de este éxito fue la implantación muy temprana por parte de Luxemburgo de la directiva OICVM (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) en 1988. Luxemburgo comprendió rápidamente que los OICVM eran un producto que podía comercializarse en toda la Unión Europea gracias a un pasaporte de fondos. Mientras que los países europeos de mayor tamaño se centraron sobre todo en sus mercados nacionales, Luxemburgo vio en el pasaporte de fondos OICVM una oportunidad para desarrollar un producto de inversión verdaderamente europeo. Gracias, además, a las competencias lingüísticas disponibles en Luxemburgo, el Gran Ducado pudo ofrecer rápidamente una oferta de calidad para Europa.

Más recientemente, en 2013, Luxemburgo también aprovechó con gran rapidez la directiva GFIA, que regula el pasaporte para las inversiones alternativas. Ello le ha permitido desarrollar un sector considerable de fondos de inversión no minoristas, con una presencia significativa, en particular, en el ámbito del capital riesgo (private equity).

Luxemburgo alberga más de 130 bancos de 28 países, tanto de la UE como de fuera de ella. Sus principales actividades en Luxemburgo incluyen los servicios de banca depositaria que apoyan al sector de los fondos, así como la banca privada, corporativa y minorista.

Para los grupos bancarios de fuera de la UE, Luxemburgo es una puerta de entrada fundamental a la UE. Las entidades de Estados Unidos, Canadá, Suiza, América Latina y Asia se benefician de un pasaporte para sus productos y servicios, que les da acceso al mercado único de la UE.

La experiencia de Luxemburgo en servicios financieros transfronterizos le confiere una ventaja como base de banca privada internacional dentro de la UE, con 363.000 millones de EUR en activos bajo gestión en 2017. El 60 % de sus clientes procede de la UE y el 40 % del resto del mundo. Luxemburgo aporta en este ámbito su experiencia en gestión patrimonial global multijurisdiccional, que abarca todos los activos e intereses empresariales de un cliente en múltiples ubicaciones.

Los bancos de Luxemburgo se benefician del entorno político y económico estable del país, que es uno de los 11 únicos países del mundo que mantienen una calificación crediticia soberana AAA. Los bancos de Luxemburgo también están bien capitalizados, con una ratio de solvencia media del 25,9 % y una ratio de capital de nivel 1 del 25,1 %.

Luxemburgo alberga 95 aseguradoras que ofrecen una variedad de servicios de seguros de vida y de seguros distintos del de vida. Hay también alrededor de 197 reaseguradoras con sede en Luxemburgo. El sector asegurador luxemburgués ha defendido durante mucho tiempo la prestación de servicios y productos en toda la UE. De hecho, el 80 % de las primas de seguros de vida en Luxemburgo proceden de contratos transfronterizos en el marco del régimen de libre prestación de servicios (LPS). Las primas totales de 2018 ascendieron a 38.700 millones de €, siendo el seguro de vida el segmento más importante (23.800 millones de €).

Mientras que las aseguradoras con sede en Luxemburgo están supervisadas por el Commissariat aux Assurances (CAA), el regulador de seguros de Luxemburgo, los contratos de seguro vendidos fuera de Luxemburgo quedan sujetos a la supervisión del regulador nacional del tomador del seguro. El sector asegurador luxemburgués ofrece una amplia cobertura geográfica, equipos de ventas que hablan la lengua local del cliente y una dilatada experiencia en la prestación de productos de seguros a clientes de toda la UE que se ajustan plenamente a la normativa y a las normas fiscales locales.

El sector asegurador luxemburgués ofrece el mayor nivel posible de protección del inversor. Luxemburgo no solo cuenta con un regulador de seguros específico, sino que las aseguradoras deben mantener en todo momento una ratio de solvencia suficientemente elevada para cubrir todos los activos pendientes. El «triángulo de seguridad» de Luxemburgo ofrece un grado adicional de protección del inversor único en Europa.

La Bolsa de Luxemburgo es el principal mercado para la cotización de valores internacionales, con más de 37.000 instrumentos admitidos a cotización en la actualidad (de los cuales 31.000 son valores de deuda) de más de 2.100 emisores en 60 divisas. Tiene una larga trayectoria en este ámbito, que se remonta a la creación del mercado internacional del eurodólar en 1963, mediante la admisión a cotización de un eurobono denominado en USD de Autostrade, la autoridad italiana de autopistas.

En 2016, la Bolsa de Luxemburgo lanzó también LGX, la Luxembourg Green Exchange. LGX es la primera plataforma del mundo dedicada íntegramente a los valores verdes. Impone criterios de admisibilidad estrictos y ofrece un entorno con el que emisores e inversores pueden contar para cumplir sus objetivos ecológicos. En la actualidad, LGX representa alrededor del 50 % de los activos mundiales en bonos verdes cotizados en circulación.

Otro actor destacado en este ámbito también está presente en Luxemburgo: Clearstream, uno de los solo dos depositarios centrales internacionales de valores del mundo, tiene aquí su sede y presta servicios de postnegociación a más de 7 billones de activos bajo custodia.