Zentralbankthemen für grüne Finanzierung: Schwerpunkt Südkorea

Der Strategieausschuss des Vorstands der World Alliance hat beschlossen, sich eingehend mit zwei Themen von gemeinsamem globalem Interesse zu befassen: der Finanzierung der grünen Transformation und der Frage, wie künstliche Intelligenz unsere Branche weiter verändern wird.

Der Meinungsbeitrag dieses Monats eröffnet eine Weltreise, die in den kommenden Monaten die Diskussion über grüne Finanzierung von einer Jurisdiktion zur nächsten und von einem Zeitpunkt zum nächsten vertiefen wird. Die Rundreise durch die Mitglieder der World Alliance erfolgt in keiner bestimmten Reihenfolge und richtet sich allein nach den verfügbaren öffentlichen Informationen.

Auch wenn die Fragen der grünen Finanzierung in den Mitgliedsjurisdiktionen der World Alliance überwiegend Gemeinsamkeiten aufweisen, ist es nützlich, die Lage aus der Nähe zu betrachten, um zu verstehen, wie komplex diese Umgestaltung der Volkswirtschaften in der Praxis tatsächlich ist. Die Vielfalt der Themen, die auf allen Radarschirmen auftauchen, verdeutlicht, wie viele Einflüsse berücksichtigt werden müssen, wenn man zu einem bestimmten Zeitpunkt den Kurs bestimmt.

Im April skizzierte ein Beitrag der Bank of Korea sechs aktuelle Themen, die öffentliche Aufmerksamkeit erforderten – im eigenen Land sowie Entwicklungen im Ausland, die sich auf den heimischen Markt auswirken:

1. „Südkorea muss seine Transformationsbemühungen verstärken.“ Nach Ansicht der Zentralbank muss Südkorea seine Politik der grünen Finanzierung rasch reformieren, wenn es seine Dekarbonisierungsbemühungen beschleunigen will. Eine Veröffentlichung der BoK ergab, dass die Emissionsminderungsbemühungen des Landes langsamer vorankommen als in anderen Industrieländern und das erreichte Niveau unter den Durchschnitt der G7-Staaten gefallen ist. Während andere Industrieländer sich in Wirtschaft und öffentlichem Leben von CO2-intensiven Praktiken abwenden, hat Südkorea noch einen deutlich weiteren Weg vor sich. Die BoK empfahl den südkoreanischen Finanzinstituten, ihr Angebot an Instrumenten der grünen Finanzierung auszubauen. Eine solche öffentliche Aufforderung sendet sehr deutliche Signale an die von ihr beaufsichtigten Institute.
2. Das ISSB prüft Ansätze zur Biodiversitätsberichterstattung. Das International Sustainability Standards Board (ISSB) erwägt, einige der von anderen definierten und übernommenen Berichtsrahmen zu Biodiversität, Ökosystemen und Ökosystemleistungen in seine eigene Arbeit einzubeziehen. Zu den geprüften Rahmenwerken gehören die Task Force on Nature-related Financial Disclosures, IFRS S1 und das Sustainability Accounting Standards Board. Diese Initiativen weisen genügend Gemeinsamkeiten auf, dass das ISSB für seine eigenen Standards sinnvoll darauf aufbauen könnte; die Forschungsmitarbeiter des ISSB haben jedoch auch Unterschiede festgestellt – einige davon mit „größerer Spezifität“ – zwischen der Literatur des Boards und den Offenlegungsstandards zu Biodiversität, Ökosystemen und Ökosystemleistungen. In der nächsten Phase wird das ISSB die Unterschiede weiter bewerten.

Worauf die BoK in diesem Beitrag hinwies, ist die Art und Weise, wie die Öffentlichkeit festlegen muss, was gemessen und letztlich von Unternehmen und Regierungen bilanziert werden muss. Während sich der Klimawandel beschleunigt und Experten neue Erkenntnisse gewinnen, verschieben sich auch die grundlegenden Kennzahlen der grünen Finanzierung.

1. Abstimmung einer Klimaallianz von Banken über die Aufgabe des 1,5-Grad-Versprechens.[1] Die Net Zero Banking Alliance[2] hat ihre Mitglieder aufgefordert, über die Aufgabe der Verpflichtung abzustimmen, ihre Vermögenswerte an dem im Pariser Abkommen festgelegten Ziel auszurichten, die globale Erwärmung auf 1,5 ºC zu begrenzen. Ziel ist es, nach einem abrupten Austritt von US-Banken im Dezember zumindest etwas von der Ausrichtung eines mehrjährigen freiwilligen Ziels für die Bankenbranche zu retten.

Stattdessen würde der neue Vorschlag die Mitglieder verpflichten, ihre Aktivitäten an einem weniger ehrgeizigen Ziel auszurichten, nämlich die Erwärmung unter 2 ºC zu halten. Die Allianz wurde vom damaligen UN-Sondergesandten Mark Carney, inzwischen neuer kanadischer Premierminister, ins Leben gerufen, um die Senkung der CO2-Emissionen durch direkte finanzielle Anreize zu fördern. Die Allianz sah sich jedoch Druck von Republikanern in den USA ausgesetzt. Um keinen Wettbewerbsnachteil zu erleiden, haben auch europäische Banken mit dem Austritt gedroht, sollten die Regeln nicht gelockert werden, da Finanzinstitute weltweit begonnen haben, von ihren Netto-Null-Verpflichtungen abzurücken.

1. Die UNEP FI (United Nations Environment Program’s Finance Initiative) veröffentlichte einen Bericht über den Vormarsch der KI. KI-Technologien machen naturbasierte Lösungen für Unternehmen und ihre Finanzierungspartner zugänglicher, transparenter und skalierbarer – sofern sie diese Instrumente aufgreifen. Es gibt Bestrebungen, Datenprobleme aufgrund unterschiedlicher Erhebungsmethoden zu lösen, während Technologie beim Management naturbezogener Risiken helfen kann. Die UN wies darauf hin, dass auch Versicherungsdienstleistungen beim CO2-Übergang voraussichtlich eine wachsende Rolle spielen werden, indem sie naturbezogene Probleme aus ihrer anderen Perspektive auf Risiko und Rendite identifizieren und angehen. Auch die öffentliche Finanzierung zur Risikominderung grüner Finanzierungen werde weiter zunehmen, prognostizierte die UNEP FI, angesichts der rasch steigenden Kosten sowohl der Bewältigung als auch der Nichtbewältigung von Klimafragen.
2. Die COP 30 wird laut einem Bericht von Moody’s Ratings voraussichtlich stärker die Fragen einbeziehen, vor denen unsere natürliche Umwelt steht, statt wie bisher vor allem auf unsere eigene Spezies zu blicken.[3] Die Länder mit der reichsten Biodiversität auf ihrem Staatsgebiet dürften später in diesem Jahr in Belém, Brasilien, im Mittelpunkt stehen. Zielkonflikte bei der Landnutzung könnten ebenfalls zu einer entscheidenden Frage werden, die sich verschärft, je rascher die Nutzung für den Ausstieg aus fossilen Brennstoffen und der Erhalt der Biodiversität in den Vordergrund rücken.
3. Die BoK verwies zudem auf die zahlreichen Entlassungen bei US-Wissenschaftsbehörden, die wichtige Klimadaten gefährden könnten, mit denen Versicherer Risiken steuern und Preise für Verbraucher festlegen.[4] Die Reinsurance Association of America setzt sich für den Erhalt der Datenerhebung bei der National Oceanic and Atmospheric Administration ein, die den Abbau von 1.000 Stellen plant. Die Behörde beaufsichtigt den National Weather Service und überwacht Sturmdaten in Echtzeit, die zur Vorhersage potenziell lebensbedrohlicher Stürme genutzt werden. Versicherer haben auch Bedenken wegen Kürzungen bei anderen US-Bundesbehörden geäußert, die mit der Verfolgung von Hurrikanen und Hagelstürmen sowie der Überwachung von Dürrebedingungen betraut sind, die Waldbrandwarnungen auslösen können. Würden die Daten nicht erhalten, müssten Versicherer Modelldaten von privaten Satellitenbetreibern beziehen – Kosten, die wahrscheinlich an die Verbraucher weitergegeben würden.

Die Hinweise der Bank of Korea verdeutlichen, wie vernetzt und vielschichtig diese Fragen letztlich sind.

[1] Dieses halbe Grad Celsius ist von Bedeutung. Zu den angenommenen Auswirkungen gehören häufigere und intensivere Hitzewellen und ein erhöhtes Dürrerisiko; stärkere Niederschläge und Überschwemmungen; der erwartete Verlust doppelt so vieler Pflanzen- und Wirbeltierarten und dreimal so vieler Insektenarten; das Risiko der Bleiche nahezu aller Korallenriffe der Welt; mehr eisfreie arktische Sommer; eine Zunahme hitzebedingter Erkrankungen und Todesfälle beim Menschen sowie veränderte Muster der Krankheitsausbreitung; sinkende landwirtschaftliche Erträge, die zu größerer Ernährungsunsicherheit führen; ein Anstieg des Meeresspiegels mit entsprechenden Schäden an der Küsteninfrastruktur; und eine stark zunehmende menschliche Migration. Vielleicht sollten diese Warnungen nicht nur in einer Fußnote stehen.

[2] https://www.unepfi.org/net-zero-banking/ Diese Allianz ist ein freiwilliger Zusammenschluss von Banken unter dem Dach der Vereinten Nationen.

[3] https://www.environmental-finance.com/content/news/natures-integration-into-decarbonisation-plans-to-be-prominent-at-cop30-says-moodys.html. Der Link wird hier angegeben, der Artikel befindet sich jedoch hinter einer Bezahlschranke.

[4] https://www.ft.com/content/33a4d1f6-848f-4b63-86c6-9330fe6f6d89. Auch dieser Link zur Financial Times befindet sich möglicherweise hinter einer Bezahlschranke. Der Artikel wurde am 14. März 2025 veröffentlicht.