Grüne Lieferkettenfinanzierung in den 2020er-Jahren

Globale Lieferketten sind phänomenale unternehmerische Schöpfungen. Für Fachleute aus der Finanzdienstleistungsbranche wirkt die Komplexität der Produktion von Fertigwaren in Lieferketten auf den ersten Blick überwältigend – ganz zu schweigen von den vielen Fragen, die damit verbunden sind, diesen Knoten zu entwirren und zu verstehen, wie das alles funktioniert, und dann Wege zu finden, die Energiekosten und den Materialaufwand zu senken, die mit dem Transport von Teilen und Fertigwaren rund um die Welt verbunden sind.

Bei allem Eingeständnis, wie entmutigend diese Aufgabe ist, ist der Autor versucht, die Leser daran zu erinnern, dass es wirklich keine Wahl gibt. Es gibt ethische Gründe, von Unternehmen konsequente Effizienz zu verlangen. Unterm Strich gilt für die Wirtschaft wie für das Leben auf diesem Planeten: Der Klimawandel ist allzu offensichtlich angekommen.

Zerlegen wir das Problem in etwas leichter verdauliche Angriffspunkte. Finanzdienstleister und Unternehmen müssen eine Vielzahl von Strategien gleichzeitig einsetzen, die oft ebenso miteinander verflochten sind wie die Lieferketten selbst.

Das erklärte Ziel des Arbeitsbereichs der World Alliance lautet, „die Energiekosten der Lieferketten auf Netto-Null zu senken“. Ob Finanzdienstleister über verschiedene Kapitalinstrumente und Kreditanforderungen die Kapazität oder Fähigkeit haben, die globale Produktion und den Welthandel zu Netto-Null zu bewegen, oder nicht – dies sollte nicht jeden Versuch blockieren, sich in diese Richtung zu bewegen. Gehen wir mit dieser Frage eine Ebene tiefer.

Richtungen, denen man folgen sollte

ChatGPT gibt Orientierung in Form von Anweisungen, in diese zehn Richtungen zu schauen:

1. Nachhaltige Beschaffung
2. Emissionsreduzierung im Transport
3. Energieeffizienz bei der Warenproduktion
4. Verringerung von Materialverschwendung und Recycling
5. Transparenz und Rückverfolgbarkeit jedes Schritts
6. Zusammenarbeit und Partnerschaften
7. Zertifizierung und Standards
8. Innovation und Technologie
9. Einhaltung regulatorischer Vorgaben
10. Verbraucherbewusstsein und -aufklärung

Die Position der World Alliance

Finanzwirtschaft bedeutet, Ersparnisse in produktive Investitionen zu lenken, ob kurz- oder langfristig. Die Mitglieder der World Alliance sind weder Hersteller noch Transportunternehmen und nicht einmal selbst Finanzinstitute: Vielmehr fördern sie die Institute in ihren Jurisdiktionen, die das gesamte Spektrum an Finanzdienstleistungen von anderen für andere erbringen. Es ist nicht die Rolle der Mitglieder der World Alliance, Kapitalströme zu lenken, doch es kann ihre Aufgabe sein, im breiten Interesse der Gesellschaft über grüne Finanzierung aufzuklären und sich für sie einzusetzen.

Ein Finanzinstitut verfolgt unmittelbare Rentabilitätsziele und muss zugleich seine langfristige strategische Tragfähigkeit und sein Gedeihen sichern. Eine Finanzplatzagentur hat in der Regel nur das langfristige, umfassendere Anliegen, ein stetiges Wachstum des Sektors zu fördern und einen unangefochtenen Ruf für Fairness, Rechtssicherheit und Transparenz im Geschäftsgebaren der dort registrierten Akteure zu wahren und zu stärken. Die Ziele der Mitglieder der World Alliance unterscheiden sich somit in gewisser Weise von denen der Finanzinstitute in diesen Städten.

Talente sind ein ständiges Anliegen sowohl für Unternehmen als auch für die Finanzplatzagenturen.

Verschiedene Altersgruppen bewerten die Bedeutung grüner Finanzierung unterschiedlich. Jüngere Menschen haben selbstverständlich einen längeren Blick nach vorn, wenn sie sich vorstellen, was der Klimawandel für ihr Leben bedeuten wird. Hier gibt es eine Übereinstimmung: Im Bestreben, für junge, talentierte Menschen attraktiv zu bleiben, haben Finanzinstitute einen Anreiz, eine positivere Sicht auf die Zukunft zu fördern, indem sie handeln, um diese Zukunft zu sichern. In den vergangenen Jahrzehnten, in denen ESG in öffentlichen politischen Debatten und in Vorstandsetagen an die Oberfläche drängte, scheint es weltweit einen starken Zusammenhang unter jungen Menschen zu geben, die für Unternehmen arbeiten möchten, die als innovativ und als fürsorglich gegenüber Gesellschaft und Planet wahrgenommen werden.[1]

Was grüne Finanzierung/ESG leistet – und was nicht

Die OECD führt seit Ende der 1990er-Jahre Umfragen und Workshops zu ESG in Wirtschaft und Finanzen durch, ursprünglich angestoßen durch explorative Arbeiten an den Börsen in Johannesburg und São Paulo. Unabhängig voneinander erlebten Brasilien und Südafrika jeweils unter eigenen Umständen dramatische gesellschaftspolitische Veränderungen; und da so vieles zur Debatte stand, schrieben die Leiter dieser Börsen die Zulassungsregeln neu, um die Leitungsgremien börsennotierter Unternehmen zu einer Änderung ihrer Praktiken zu bewegen.

Auch in den 2020er-Jahren ist noch nicht klar, ob eine sorgfältige Unternehmensführung nach Best Practice, die Beachtung der sozialen Auswirkungen eines Unternehmens und ernsthafte Anstrengungen zur Verringerung seines CO₂-Fußabdrucks tatsächlich den Wert des Unternehmens verändern.[2] ESG-Anleihe- und Aktienmarktindizes zeigen ebenfalls nicht eindeutig, ob sich die Sorgfalt der Unternehmensleitungen in einer besseren Entwicklung gegenüber dem Gesamtmarkt niederschlägt. Ebenso wenig führt sie zu einer schwächeren Entwicklung.

Aber ist das wirklich der entscheidende Punkt? Stellen wir die richtige Frage?

Damals in den 1990er-Jahren versuchten die Leiter dieser Börsen, Unternehmen als wertvolle, führende Institutionen in ihren Gesellschaften neu zu positionieren. Auch wenn sie gehofft haben mögen, dass dieser Anstoß durch öffentliche Offenlegungsstandards dazu führen würde, dass diese Aktien und Anleihen den Gesamtmarkt übertreffen und die Unternehmenswerte überdurchschnittlich steigen, lag der Schwerpunkt im Wesentlichen darauf, „das Richtige zu tun“. Sie wollten, dass gewinnorientierte Unternehmen von den Bürgern als positive gesellschaftliche Akteure wahrgenommen werden. Dies galt auch für den ersten Entwurf der Principles of Corporate Governance der OECD, der 1999 veröffentlicht wurde.[3]

Hausaufgaben für Mitglieder der World Alliance

Wie die Liste zu Beginn dieses Meinungsbeitrags zeigt, ist die Begrünung der Lieferketten des Welthandels angesichts all dessen, was berücksichtigt werden muss, eine entmutigende, komplexe, vernetzte und schwer abzuschätzende, zu quantifizierende und zu bewertende Aufgabe. Na und?

Warum sollte jemand, der als Führungskraft an den Finanzplätzen tätig ist, an denen er wirkt, nicht den öffentlichen Diskurs fördern und Veränderungen im Unternehmensverhalten anstoßen wollen? Das ist das Wesen öffentlicher Führung.

Wie Nachrichten verbreitet sich Geld schnell um die Welt, und der Wettbewerb um Investitionskapital lässt sich nicht ignorieren. Doch die Verantwortlichen der Finanzplätze haben eine laute Stimme, und die Öffentlichkeit spürt bereits die Hitze und die Nässe des Klimawandels. Es sollte für Unternehmen der naheliegendste PR-Schritt sein, ihre positive Rolle in der Gesellschaft unter Beweis zu stellen, indem sie sich der CO₂-Herausforderung und der Verringerung von Materialverschwendung stellen: Schlimmstenfalls scheint die Umsetzung strenger ESG-Praktiken nach den Erfahrungen der vergangenen Jahrzehnte kaum kommerzielle Kosten zu verursachen; bestenfalls würde die Öffentlichkeit positiv auf unternehmerische Führung reagieren, die in den Gemeinschaften ausgeübt wird, in denen die Unternehmen tätig sind.

Das Besondere an der Begrünung der Lieferkette ist, dass sie alles und überall berührt. Bessere Praktiken beim Energie- und Materialeinsatz finden überall statt, und Unternehmen sind sich des Kapitalbedarfs an jedem Punkt der Produktion bewusst. Netto-Null mag noch in weiter Ferne liegen, aber einen Anfang zu machen, ist eine Aufgabe für heute.

[1] https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/corporate-responsibility/ey-ja-2023-sustainability-report-27-july-2023.pdf. Ernst and Young Generational Sustainability Report, 2023.

[2] https://www.mdpi.com/2071-1050/14/22/15302

[3] https://legalinstruments.oecd.org/public/doc/322/322.en.pdf