2020年代供應鏈金融的綠色化

全球供應鏈是非凡的商業創造。對於金融服務專業人士而言，乍看之下，成品供應鏈生產的複雜性令人望而生畏，更不用說解開這一症結、理解其整體運作方式所涉及的諸多問題——然後還要設法推動降低在全球範圍內運輸零部件和成品所涉及的能源成本和材料消耗。

儘管承認這項任務十分艱巨，筆者仍想提醒讀者：我們確實別無選擇。要求企業實現嚴格的效率，是有道德理由的。無論對於企業還是對於這個星球上的生命而言，歸根結底，氣候變化顯然已經到來。

讓我們把問題分解為若干更易於把握的切入點。金融服務業和企業必須同時運用多種策略，而這些策略往往像供應鏈本身一樣相互交織。

世界國際金融中心聯盟工作小組的既定目標是「將供應鏈能源成本降至淨零」。無論金融服務業是否有能力透過各種資本工具和貸款要求推動全球生產和貿易實現淨零，都不應阻礙朝這一方向邁進的每一次嘗試。讓我們將這個問題再深入一個層次。

應遵循的方向

ChatGPT以指示的形式給出了指導，建議從以下十個方向著手：

1. 永續採購
2. 減少運輸中的排放
3. 提高商品生產中的能源效率
4. 減少材料浪費並開展回收利用
5. 每個環節的透明度和可追溯性
6. 協作與夥伴關係
7. 認證與標準
8. 創新與技術
9. 合規監管
10. 消費者意識與教育

聯盟的立場

金融的本質是將儲蓄引導至短期或長期的生產性投資。聯盟會員並非製造商或運輸公司，甚至其本身也不是金融服務機構：相反，它們推動的是在其司法管轄區內提供各類金融服務的機構。引導資本流動並非聯盟會員的職責，但從社會的廣泛利益出發，開展綠色金融的教育和倡導可以成為它們的工作。

金融機構既有當期的盈利目標，也需要確保其長期戰略上的可行性和繁榮。金融中心推廣機構通常只關注更長遠、更廣泛的問題，即推動該行業穩步成長，並維護和鞏固在其註冊的市場參與者在交易中公平、確定、透明的無可置疑的聲譽。聯盟會員的目標與這些城市中金融機構的目標有所不同。

人才是企業和金融中心推廣機構始終關注的問題。

不同年齡群體對綠色金融重要性的看法各不相同。顯然，年輕人著眼於更長遠的未來，會去想像氣候變化將給他們的生活帶來什麼。這裡存在一種契合：為了對年輕的人才保持吸引力，金融機構有動力透過實際行動來保障未來，從而宣揚一種更為積極的未來願景。在過去幾十年裡，隨著ESG逐漸成為公共政策辯論和企業董事會的議題，世界各地的年輕人似乎普遍希望為那些被視為具有創新精神、關愛社會和地球的公司工作，二者之間存在很強的相關性。[1]

綠色金融/ESG能做什麼，不能做什麼

自1990年代末以來，經濟合作與發展組織（經合組織）一直在開展有關ESG商業與金融的調查和研討會，最初是受到約翰尼斯堡和聖保羅證券交易所所開展探索性工作的啟發。巴西和南非各自獨立地在各自的環境中經歷著劇烈的社會政治變革；在諸多問題懸而未決的情況下，這兩家交易所的領導者改寫了上市規則，以促使上市公司董事會改變其做法。

進入2020年代，審慎的最佳實踐董事會治理、對企業社會影響的關注，以及為減少公司碳足跡所做的認真努力，是否真正改變了企業的價值，仍不明確。[2]同樣，ESG債券和股票市場指數也並未明確表明，公司董事會的用心是否轉化為公司打敗大盤的表現。但落後大盤也並非其結果。

但這真的是問題的關鍵嗎？我們問對問題了嗎？

在1990年代，那些交易所的領導者試圖將企業重新定位為其社會中有價值的引領性機構。儘管他們可能希望透過公開披露標準的推動，使這些股票和債券打敗大盤、公司價值實現高於平均水準的成長，但其重點實質上是「致力於做正確的事」。他們希望營利性企業被公民視為積極的社會參與者。經合組織於1999年發布的《公司治理原則》初稿也是如此。[3]

聯盟會員的功課

正如本文開頭的清單所示，鑑於需要考慮的因素眾多，全球貿易供應鏈的綠色化是一項艱巨、複雜、相互關聯且難以估算、量化和評估的任務。那又怎樣？

作為其所在金融中心的領導者，身處這一位置的人有什麼理由不去鼓勵公共討論、推動企業行為的改變呢？這正是公共領導力的精髓。

與新聞一樣，資金在全球迅速流動，對投資資本的競爭不容忽視。但金融中心的領導者擁有響亮的聲音，而公眾已經感受到了氣候變化帶來的炎熱與潮濕。對企業而言，透過積極應對碳挑戰和減少材料浪費來展示其在社會中的積極作用，應當是最顯而易見的公共關係之舉：從過去幾十年的情況來看，最壞的情況下，實施嚴格的ESG實踐幾乎不會帶來商業成本；最好的情況下，公眾會對企業在其經營所在社區發揮領導作用作出積極回應。

供應鏈綠色化的特點在於，它涉及方方面面、無處不在。能源和材料使用方面的更佳實踐隨處可見，而企業對生產各環節的資本需求十分敏感。淨零目標或許還很遙遠，但邁出第一步是今天就要做的工作。

[1] https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/corporate-responsibility/ey-ja-2023-sustainability-report-27-july-2023.pdf。安永《代際永續發展報告》（Generational Sustainability Report），2023年。

[2] https://www.mdpi.com/2071-1050/14/22/15302

[3] https://legalinstruments.oecd.org/public/doc/322/322.en.pdf