A European Union Roundtable of Financial Centres (EU-RFC) reuniu-se em Frankfurt em 1º de outubro de 2025, congregando representantes dos principais polos financeiros da Europa para discutir prioridades comuns para o fortalecimento do ecossistema financeiro da UE a serviço de uma economia europeia inovadora e competitiva. A pauta abrangeu o combate aos crimes financeiros, a cibersegurança, a União da Poupança e dos Investimentos, as Finanças Abertas e o Regulamento da UE relativo ao Acesso a Dados Financeiros (FiDA), a competitividade e outras questões voltadas para o futuro.
Entre as prioridades e desafios comuns figuraram a necessidade urgente de racionalizar e simplificar os marcos regulatórios existentes, bem como o reconhecimento de que as mudanças geopolíticas e o crescente risco de conflito na Europa moldam cada vez mais o ambiente operacional dos centros financeiros. Os membros enfatizaram que tanto a estabilidade regulatória quanto a competitividade devem ser preservadas nesse contexto volátil, em paralelo às transições digital e verde em curso.
Competitividade da UE
A competitividade foi identificada como um tema transversal ao longo de toda a reunião. Os membros defenderam a realização sistemática de verificações de competitividade em toda nova legislação da UE e a inclusão da competitividade, em âmbito europeu, entre os objetivos dos reguladores. A regulação ineficaz, que privilegia a forma em detrimento do conteúdo, e os custos cumulativos de conformidade foram reconhecidos como riscos significativos para a atratividade da Europa em comparação com outros polos globais.
A Roundtable defendeu uma agenda regulatória da UE favorável ao crescimento, que equilibre estabilidade e inovação. Os participantes ressaltaram também a importância de assegurar, idealmente, a equivalência baseada em resultados ou, no mínimo, o reconhecimento mútuo entre os padrões europeus e internacionais, a fim de evitar a fragmentação regulatória, reduzir os encargos de conformidade e preservar a competitividade global das instituições financeiras da UE.
União da Poupança e dos Investimentos
Os participantes reafirmaram que mobilizar a poupança para o investimento produtivo é essencial para eliminar o déficit de investimento da Europa e apoiar a competitividade. A revitalização do mercado de securitização da UE foi novamente destacada como fundamental para esse fim, em linha com o documento de posição da EU-RFC de fevereiro de 2025. Os participantes saudaram o pacote de reforma da securitização apresentado pela Comissão em junho, mas alertaram que são necessários ajustes direcionados para garantir uma sensibilidade adequada ao risco e uma verdadeira revitalização do mercado.
Os membros saudaram as iniciativas recentemente lançadas pela Comissão sobre educação financeira e aguardam o pacote de integração do mercado da UE, que deverá ser publicado até o final de 2025 no âmbito do roteiro da SIU. Quanto às Contas de Poupança e Investimento, foi manifestado pesar pela falta de envolvimento do setor de seguros. Foram feitos apelos para simplificar o acesso de investidores de varejo e PMEs, estabelecer condições equitativas entre todos os prestadores de serviços financeiros, ampliar as oportunidades de investimento de longo prazo e alinhar os marcos tributários e de supervisão entre os Estados-Membros.
Os participantes alertaram que, sem uma atuação mais rápida e ambiciosa dos Estados-Membros, do Conselho e do Parlamento para transformar essas recomendações e propostas legislativas em ações concretas, a UE inevitavelmente aprofundará ainda mais seu déficit de competitividade, tal como identificado nos Relatórios Draghi e Letta.
Stablecoins
Foi realizada uma discussão sobre o papel crescente das stablecoins nas finanças globais, com base em um documento de discussão apresentado pela Paris Europlace, intitulado “Thinking Europe’s Response to the Rise of Dollar Stablecoins”. Os membros concordaram que o predomínio das stablecoins denominadas em dólar norte-americano representa desafios para a soberania monetária e a competitividade europeias. Ao mesmo tempo, foram discutidas novas iniciativas de consórcios bancários europeus para emitir stablecoins denominadas em euro e depósitos tokenizados no âmbito do MiCA. Os participantes ressaltaram a necessidade de aprofundar o trabalho nessa área para equilibrar os riscos à estabilidade financeira e as oportunidades de inovação e competitividade. Como primeiro passo, os membros da Roundtable planejam realizar um webinar dedicado com especialistas em stablecoins de suas comunidades, para compreender melhor as implicações de longo prazo de um uso mais amplo das stablecoins na Europa. O membro da Roundtable Frankfurt Main Finance sediará o webinar como parte de sua série “Food for thought”.
Finanças Abertas
A sessão, realizada em coordenação com a European Digital Finance Association (EDFA), destacou as oportunidades e os riscos do futuro Regulamento relativo ao Acesso a Dados Financeiros.
Os membros saudaram o potencial das Finanças Abertas para fomentar a inovação, os serviços transfronteiriços e o financiamento de PMEs.
No entanto, foram levantadas preocupações quanto à fragmentação, ao escopo dos dados, à privacidade, à segurança dos dados, aos riscos de fraude e aos custos de conformidade caso os padrões não sejam harmonizados.
Os membros também tomaram nota da orientação dos trabalhos da Presidência dinamarquesa nas negociações do trílogo, que enfatiza a simplificação, a proporcionalidade, definições mais precisas e limites aos dados históricos. A necessidade de um marco que reflita as realidades do mercado e a demanda dos clientes está sendo atualmente negligenciada. Para que o FiDA se torne uma ferramenta inovadora, e não um exercício de conformidade oneroso, os colegisladores devem ir mais longe na redução de encargos desnecessários.
Cibersegurança
A discussão ressaltou a ciber-resiliência como um fator de risco sistêmico para o setor financeiro da UE.
Os membros defenderam a implementação harmonizada do DORA e o desenvolvimento de métricas comuns para avaliar a preparação cibernética.
Foram observados riscos crescentes decorrentes de ciberataques baseados em IA e da computação quântica, que exigem uma estratégia proativa em toda a UE.
Combate aos Crimes Financeiros
O combate aos crimes financeiros continua sendo uma prioridade fundamental para salvaguardar a estabilidade financeira e a credibilidade da Europa.
Foi manifestado forte apoio à instalação rápida e eficaz da Autoridade Europeia de Combate ao Branqueamento de Capitais (AMLA) em Frankfurt, acompanhada de uma cooperação reforçada com os supervisores nacionais, com vistas a harmonizar a implementação das regras da UE de prevenção à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo entre os Estados-Membros e os setores, bem como a proteção do consumidor, uma vez que as tentativas de fraude crescem rapidamente em um mundo financeiro digital.
Os participantes destacaram a necessidade de mecanismos seguros de compartilhamento de dados entre os centros financeiros, aproveitando todas as ferramentas e recursos disponíveis para identificar padrões complexos de fraude e lavagem de dinheiro.