世界伊斯兰经济论坛起步于规模不大的伊斯兰合作组织（OIC）商业论坛。该论坛于2003年10月15日在马来西亚布城与第十届伊斯兰会议组织峰会同期举行，汇聚了政府领导人、行业领袖、学者、区域专家、专业人士和企业管理人员，共同探讨伊斯兰世界的商业合作机遇。
2004年，在吉隆坡举行的第二届OIC商业论坛具有里程碑意义。它促成了世界伊斯兰经济论坛（WIEF）的形成，并于次年在吉隆坡召开了第一届WIEF。
WIEF致力于促进全球商业和经济福祉，同时弘扬和平、公平与平等的伊斯兰伦理。这意味着论坛向全球所有穆斯林国家以及非穆斯林国家开放，并吸纳其参与。