Das World Islamic Economic Forum hatte seine bescheidenen Anfänge als Organisation of Islamic Corporation (OIC) Business Forum, das am 15. Oktober 2003 im Zusammenhang mit dem zehnten OIC-Gipfel in Putrajaya, Malaysia, stattfand. Bei diesem Anlass kamen Regierungsvertreter, Wirtschaftskapitäne, Wissenschaftler, regionale Experten, Fachleute und Unternehmensmanager zusammen, um Möglichkeiten für Geschäftspartnerschaften in der muslimischen Welt zu erörtern.
2004 markierte dann das zweite OIC Business Forum in Kuala Lumpur einen bedeutenden Moment. Es prägte das World Islamic Economic Forum (WIEF) und die anschließende Einberufung des ersten WIEF im darauffolgenden Jahr in Kuala Lumpur.
Das WIEF setzt sich für die Förderung des globalen Handels und des wirtschaftlichen Wohlergehens ein und vermittelt dabei die islamischen Werte von Frieden, Fairness und Gleichheit. Das bedeutete, dass das Forum allen muslimischen Ländern sowie nicht-muslimischen Ländern aus aller Welt offenstand und diese einbezog.