“对欧洲而言，现在正是行动的时候。第一，超越各国壁垒，打造最具创新性的数字基础设施。第二，引导私人投资进入欧洲资本市场，使其真正形成规模。第三，重塑整个金融体系，使资产配置转向创新与增长。”
欧洲正站在十字路口。然而，我们却可能因自满和碎片化而白白浪费这一优势。现在正是行动的时候。
长期以来，欧洲一直忽视了强大资本市场的重要性。我们眼看着创新、突破性增长和创业雄心流向大西洋彼岸和亚洲。其原因并非能力不足，而在于资本市场规模过小，且缺乏真正属于欧洲的数字基础设施为其提供支撑。
请看事实。尽管经济规模相当，美国资本市场的规模大约是欧洲的三倍。为什么？因为美国资本市场有大量私人参与。许多美国公民通过私人养老金、401(k)计划以及其他各类投资计划成为投资者。这正是欧洲落后的领域。参与资本市场的欧洲人太少，导致其规模相对于美国偏小。我们需要提高欧洲私人投资者的参与度，为增长和创新提供融资资本，使我们的经济更大、更强。
但参与度问题只是其中一部分。欧洲资本市场并不是真正意义上的单一资本市场，而是众多欧洲国家资本市场的集合。这种碎片化既繁琐又昂贵。欧洲的交易后结算成本普遍远高于美国。低效率正在不断侵蚀我们的竞争力。
资本市场联盟已不再是纸上谈兵，而是势在必行。这也必须包括升级欧洲的资本市场基础设施。我们的基础设施被分割成各国的“孤岛”，这当然既繁琐又昂贵。唯有协调一致的行动才能改善这一状况。区块链技术在这方面将改变游戏规则：它使我们有机会通过建立真正泛欧的数字化平台，克服数十年来形成的各国基础设施壁垒。
资本流向回报可观、营商环境友好的地方。约有40家欧洲独角兽企业因监管条件更为有利、资本市场更为强大而迁往美国。企业若要进行首次公开募股（IPO），就会选择资本市场强大的地方，而目前美国资本市场比欧洲各国的资本市场更为强大。如果我们希望留住欧洲的创新并吸引资本流入，就必须创造条件，使欧洲成为理所当然的选择。
这同样适用于数字资产和代币化金融等新兴领域。加密资产将长期存在。数字资本市场——在区块链上进行发行和结算，并通过稳定币和央行数字货币以数字货币进行结算——代表着未来的关键市场基础设施。然而，全球99%的稳定币都以美元计价。尽管人们一直在谈论全球“去美元化”，但在数字货币和稳定币领域，出现的却是“美元化”。欧洲如果不想被动承受这一发展的后果，就必须采取行动。
我们都应下的大赌注是明确的：第一，打造最具创新性的数字基础设施，并以欧洲人的身份超越各国壁垒来实现这一目标。第二，引导私人投资进入欧洲资本市场，使其真正形成规模。第三，重塑我们的整个金融体系，使资产配置转向创新与增长。
欧洲具备成功所需的条件。我们拥有创新文化，这在我们优秀的大学和初创企业中可见一斑。我们需要的是释放这种文化的集体意志——通过一体化的基础设施、清晰的监管以及致力于竞争而非退缩的决心。
全球金融的下一个时代将属于那些不断进化的人。欧洲必须选择引领。
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