증권금융 및 담보 분야의 인재 격차 해소

은행, 자산운용사, 기술 기업은 성장을 위해 젊은 인력이 필요하다는 것을 알고 있지만, 인공지능, 대규모 언어 모델 및 기타 신기술로 인해 필요로 하는 인력의 유형이 달라지고 있습니다. 젊은 세대는 글로벌 금융위기와 은행 및 애널리스트 경력 과정에 관한 부정적인 보도 이후 금융시장 분야의 경력을 추구하는 데 더 소극적인 것으로 보입니다. 본 기고문에서는 특히 증권금융 및 담보 산업에서 젊은 인재를 육성하고 유치하며 유지하기 위한 세 가지 해법을 제시하며, 이는 보다 넓은 자본시장 전반에도 적용될 수 있습니다.

문제의 구조

증권금융 및 담보 업계에서는 노동시장에 진입하는 젊은 인력의 부족이 향후 사업에 타격을 줄 것이라는 우려가 폭넓게 퍼져 있습니다. 현 세대의 리더들이 은퇴하면 누가 그 자리를 이어받겠습니까? 또한 일상적인 업무 운영에는 문제가 없을지 몰라도, 시스템에 새로운(또는 반복되는) 스트레스가 발생하면 인력과 시장 전체의 회복력이 시험대에 오를 수 있습니다. 업계 리더들은 다양한 전략을 시도하고 있지만 진전을 가로막는 사회적 흐름과 맞서고 있다고 말합니다. 그렇다면 무엇이 흐름을 바꾸어 젊은 세대가 특히 증권금융 및 담보 분야에 더 많은 관심을 갖도록 하고, 앞으로도 탄탄한 인력을 유지하는 데 도움이 될 수 있겠습니까?

고용 통계는 자본시장에서 일하는 젊은 인력이 예년보다 줄었다는 일화적 증거를 뒷받침합니다. US Bureau of Labor Statistics(미국 노동통계국)에 따르면, 미국 은행 및 관련 서비스 종사자 수는 2013년부터 2023년까지 5% 감소하여 200만 명 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 종사자의 연령 분포는 고령층 쪽으로 크게 치우쳤습니다. 같은 기간 20~24세 종사자 수는 191,000명에서 108,000명으로 43% 감소했으며, 25~34세 종사자 수는 551,000명에서 447,000명으로 19% 감소했습니다(도표 1 참조). 젊은 인력 채용이 수십 년에 걸쳐 감소하는 추세는 유럽연합에서도 뚜렷하게 나타납니다. European Banking Federation(유럽은행연합회)의 2018년 연구에 따르면 “55세 이상 인력의 채용은 35% 급증했습니다. 반면 24세 미만 인력의 채용은 38% 감소했으며, 25~39세 인력의 채용은 19% 감소했습니다. 40~50세 연령대에서는 이러한 추세가 완화되어 5% 감소에 그쳤습니다.”[1]

도표 1:

연령별 미국 은행 및 관련 서비스 고용 현황, 2013~2023년

역사적으로 은행 부문의 고용 동향은 다른 투자 및 금융기술 사업에 막대한 영향을 미쳐 왔습니다. 젊은 애널리스트가 승진하거나 회사를 떠나야 하는 “업 오어 아웃(up or out)” 문화 덕분에 자산운용사, 기술 기업, 시장 인프라 기관은 이미 어느 정도 경험을 갖춘 전직 은행 직원들을 채용할 수 있었습니다. 또한 은행은 이처럼 적극적으로 참여하는 인력 풀에서 점점 줄어드는 이사, 전무, 고위 관리자 자리를 채울 수 있었습니다(도표 2 참조). 필자들을 포함하여 은행에서 일하다가 경력의 어느 시점에 비은행 분야로 옮긴 사람들을 우리는 수없이 알고 있습니다. 은행 시스템 내 젊은 인력 풀이 줄어들수록 다른 기업들이 스스로 더 큰 투자를 하지 않고 인력을 확충할 수 있는 기회도 줄어듭니다.

도표 2:

자본시장 분야 은행의 전통적인 인력 운용 모델

업계의 관점

전 세계 종사자 수를 기준으로 볼 때, 은행 산업은 젊은 인재 교육에 있어 단일 최대 주체였습니다. 은행이 인턴 및 애널리스트 프로그램을 축소하면 업계의 나머지 부문도 그 여파를 겪게 됩니다. 자산운용사, 헤지펀드, 기술 기업에도 신입 채용 프로그램이 있지만, 이러한 프로그램은 자본시장 산업 전반의 향후 인력 수요를 충족하기에는 규모가 너무 작습니다.

오늘날 흔히 비은행 금융중개기관(NBFI)으로 불리는 최대 규모의 자산운용사와 헤지펀드조차 충분한 수의 젊은 인력을 채용하고 교육하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. BlackRock은 인적 자본을 사업상의 위험으로 정기적으로 언급하고 있습니다. 이 회사의 2022년 및 2023년 연차보고서에 따르면 다음과 같습니다.

직원을 채용, 교육 및 유지하지 못하고 효과적인 경영진 승계 계획을 수립·이행하지 못할 경우 고객 이탈로 이어질 수 있으며, 운용자산(AUM), 매출 및 이익이 감소할 수 있습니다. BlackRock의 성공은 고도로 숙련된 인력의 재능과 노력, 그리고 궁극적으로 BlackRock 내 핵심 직책으로 이동할 수 있는 직원을 발굴하고 육성함으로써 사업의 장기적인 미래 성장을 계획하는 회사의 역량에 크게 좌우됩니다.[2]

기술 분야에서는 인공지능(AI)과 대규모 언어 모델(LLM)이 미래의 방향이라는 데 이견이 거의 없어 보이며, 이는 AI와 LLM이 은행의 단순 업무를 줄여 줌에 따라 일부 하위 직급 인력의 필요성이 줄어든다는 것을 의미합니다. 하위 직급 및 사무 인력의 대체는 은행, 자산운용사, 기술 기업 전반의 고위 관리자들이 중복을 줄이고 컴퓨터로 처리할 수 있는 단순 업무를 없애려는 노력의 결과입니다. New York Times는 2024년 4월 AI의 영향으로 다음과 같은 상황이 벌어지고 있다고 보도했습니다.

진행 중인 논의에 참여하고 있는 여러 관계자에 따르면, Goldman Sachs, Morgan Stanley 및 기타 은행의 최고경영진은 신입 애널리스트 채용 규모를 얼마나 줄일 수 있을지 논의하고 있습니다. 이들 은행 내부 및 외부의 일부 관계자들은 업무 부담이 이전만큼 크지 않을 것이라는 이유로 하위 직급 투자은행 애널리스트 채용을 최대 3분의 2까지 줄이고, 채용하는 인력의 급여도 대폭 삭감할 수 있다고 제안했습니다.[3]

특히 증권금융 및 담보 분야에서는 고위 관리자들이 전략적 차원에서 직책 폐지를 논의하는 것을 듣지 못했지만, 이는 기술 혁신의 자연스러운 부작용이며 수십 년 동안 그래 왔습니다. 그러나 고위 인력을 젊은 직원으로 대체하려는 시도(“하위직화”)가 있다 하더라도, 그것이 새로 채용된 인력이 복잡한 업무를 넘겨받을 만큼 충분히 교육받았거나 경험을 갖추었다는 의미는 아닙니다.

인력 감축의 반대편에서는, 적절한 기술을 인력에게 가르치고 활용한다면 AI와 LLM이 “일자리 붐”을 일으킬 수 있다는 견해도 널리 퍼져 있습니다. Citi의 최근 보고서 “What Machines Can’t Master”는 AI가 이제 독해, 이미지 인식, 언어 이해에서는 인간의 성과를 능가하지만, 초등학교 수준의 수학에서는 아직 그렇지 못하다는 사실을 밝혔습니다.[4] 반면 컴퓨터는 손재주, “마음”, 그리고 변화 관리를 포함한 인지 능력에서는 인간을 넘어서기까지 아직 멀었습니다. 커뮤니케이션과 감성 지능은 공감 능력 및 비판적 사고 능력과 함께 앞으로도 수년간 인간이 우위를 점하는 특성으로 남을 것입니다(도표 3 참조). 따라서 과제는 AI와 LLM의 활용을 금융시장에 대한 이해와 결합하여 일상 업무의 수행을 보장하고 시장 또는 운영상의 혼란에 대비하는 것입니다.

도표 3:

인간이 AI와 LLM보다 앞서는 분야

신입 인력의 관점

한편 젊은 세대는 글로벌 금융위기 이전만큼 은행업에 매력을 느끼지 않는 것으로 보입니다. 대학생 연령대의 지인들에게서 듣는 이유는 “은행은 악하다”, “하루 종일 책상에 앉아 고함을 듣고 싶지 않다”, “당신의 일은 엄청나게 지루하다” 등입니다.[5] 잦은 해고와 젊은 직원들의 열악한 근무 환경은 언론에 정기적으로 보도되고 있으며, 여기에는 Goldman Sachs의 투자은행 애널리스트들이 점잖게 표현하자면 자신들의 직무가 왜 끔찍한지에 관해 발표한 잘 알려진 자료도 포함됩니다. 2021년 비공식 Goldman Sachs 하위 직급 투자은행가 근무환경 설문조사에는 다음과 같은 인용문이 실렸습니다. “수면 부족, 선배 은행가들의 대우, 정신적·육체적 스트레스…나는 위탁 양육을 겪어 봤는데, 이것이 그보다 더 나쁘다고 할 수도 있다.” (굵은 글씨와 강조는 원문에 따름.)[6]

이처럼 부정적인 평판이 많은 상황에서, 은행은 지원자 풀 자체는 무한할지 몰라도 자신들이 원하는 지원자의 풀은 제한적일 수 있습니다. 더욱이 은행은 은행업 경력에 진정으로 헌신할 수 있는 인재를 찾고 있습니다. 투자은행의 힘든 근무 환경이 대개 증권금융 및 담보 분야까지 이어지지는 않지만, 이 분야는 평판상의 연관성으로 인해 피해를 입을 수 있습니다.

이러한 배경에서 증권금융 및 담보 분야가 미래에 성공하기 위해서는 인력을 육성하고 유치하며 유지할 또 다른 계획이 필요합니다. AI와 LLM도 역할을 하겠지만, 사업이 어떻게 운영되고 누가 핵심 주체인지를 이해하는 유능한 인재도 필요합니다. 여러 차례의 시장 경색 사례에서 드러났듯이, 바로 이러한 때에 전문성이 진정으로 필요하며, 적임자들(규제기관과 피규제기관 포함) 사이의 전화 한 통이 사태가 심각해지기 전에 시장을 진정시킬 수 있습니다. 지금 적절한 인력을 갖추면 훗날 막대한 피해를 피할 수 있습니다.

본 기고문은 Finadium LLC의 호의적인 허락을 받아 게재되었습니다. Finadium은 증권금융, 담보 및 파생상품을 전문으로 하는 자본시장 분야의 컨설팅, 데이터 및 시장 정보 기업입니다. 당사는 전 세계 시장 참여자를 위해 1차 설문조사, 규제 및 상품 분석을 제공하며, 이는 Finadium Subscription을 통해 제공됩니다. 이러한 분석은 자문, 데이터 수집 및 행사 기획 분야에서 Finadium이 지속적으로 수행하는 업무의 토대가 됩니다. 당사의 고객으로는 은행, 딜러, 헤지펀드, 자산운용사, 연기금, 중앙은행, 규제기관 및 기술 기업이 있습니다.

이러한 기본적인 금융서비스 운영이 적절히 처리되지 않을 경우 금융 안정에 미치는 위험을 고려할 때, 은행 및 자본시장 감독기관과 함께하는 Finadium의 업무는 특히 중요했습니다.

보고서 전문을 원하시는 독자께서는 info@finadium.com, 또는 전화 +1-978-318-0920으로 문의하시기 바랍니다.

참고 문헌

[1]- “Experienced older workers in high demand,” European Banking Federation, 2018년 6월 28일, 다음에서 확인 가능: https://www.ebf.eu/social-affairs/experienced-older-workers-in-high-demand-as-eubanks-seek-staff-competent-in-regulation/

[2]- BlackRock 2022년 연차보고서, 다음에서 확인 가능: https://s24.q4cdn.com/856567660/files/doc_financials/2023/ar/BLK_AR22.pdf

[3]- “The Worst Part of a Wall Street Career May Be Coming to an End,” New York Times, 2024년 4월 10일, 다음에서 확인 가능: https://www.nytimes.com/2024/04/10/business/investment-banking-jobs-artificialintelligence.html

[4]- “What Machines Can’t Master,” Citi GPS, 2024년 5월, 다음에서 확인 가능:
https://ir.citi.com/gps/eaxy8PuU5wkCM0n-pPJ2rKHv2-YlOCvbyXwAXpO2gGllWBORUgW5_E_xKOou1LiJtVrAFeSgRugppI7CkuaVGcOfXBxpktAJCzsr00JffX5EadbUXUYcQBcjQKP7_zKKIKY411r7OpiwpirS4XA%3D%3D

[5]- 마지막 말은 필자 가정의 한 젊은이가 실제로 한 말을 그대로 인용한 것입니다.

[6]- “Working Conditions Survey,” Goldman Sachs & Co LLC, 2021년 2월. 알려진 바에 따르면 젊은 애널리스트 그룹이 작성한 것으로, Goldman Sachs & Co.가 작성하거나 승인한 것이 아닙니다. 다음에서 확인 가능:
https://fd-binary-external-prod.imgix.net/JHxu13NMxHm3PvR1NCk1YL3z5Pw.pdf