Банки, управляющие активами и технологические компании понимают, что для роста им нужны молодые сотрудники, однако их потребности меняются под влиянием искусственного интеллекта, больших языковых моделей и других новых технологий. Молодые люди, по всей видимости, менее охотно выбирают карьеру на финансовых рынках после глобального финансового кризиса и негативных публикаций о банках и аналитических должностях. Мы предлагаем три возможных решения для развития, привлечения и удержания молодых специалистов именно в сфере операций финансирования ценными бумагами и управления обеспечением, которые применимы и к рынкам капитала в целом.
Постановка проблемы
В отрасли операций финансирования ценными бумагами и управления обеспечением широко распространена обеспокоенность тем, что нехватка молодых людей, приходящих на рынок труда, в дальнейшем нанесет ущерб бизнесу. Кто придет на смену, когда нынешнее поколение руководителей уйдет на пенсию? И хотя текущая деятельность в обычном режиме может и не пострадать, любой новый (или повторяющийся) стресс в системе может подвергнуть испытанию устойчивость как людей, так и рынков в целом. Руководители компаний говорят нам, что пробуют различные стратегии, но им приходится противостоять общественным тенденциям, которые тормозят их усилия. Что же может переломить ситуацию, вызвать у молодежи больший интерес именно к операциям финансирования ценными бумагами и управлению обеспечением и помочь сохранить надежный кадровый состав в будущем?
Статистика занятости подтверждает отдельные наблюдения о том, что на рынках капитала работает меньше молодых людей, чем в прежние годы. По данным US Bureau of Labor Statistics, число людей, занятых в банковском секторе и смежных услугах в США, сократилось с 2013 по 2023 год на 5% и остается на уровне около 2 млн человек. Однако возрастная структура работников значительно сместилась в сторону людей старшего возраста. Число занятых в возрасте 20–24 лет за этот период сократилось на 43% — со 191 000 до 108 000 человек, а число занятых в возрасте 25–34 лет — на 19%, с 551 000 до 447 000 человек (см. Рисунок 1). Многолетняя тенденция к найму меньшего числа молодых людей наблюдается и в Европейском союзе. Исследование European Banking Federation 2018 года показало, что «наем людей в возрасте 55 лет и старше вырос на 35%. Тем временем наем работников в возрасте до 24 лет сократился на 38%, а наем лиц в возрасте 25–39 лет снизился на 19%. В возрастной категории от 40 до 50 лет тенденция замедлилась: снижение составило всего 5%».[1]
Рисунок 1:
Занятость в банковском секторе и смежных услугах в США по возрасту, 2013–2023 годы
Ситуация с занятостью в банковском секторе исторически оказывала несоразмерно большое влияние на другие инвестиционные компании и компании в сфере финансовых технологий. Принцип «расти или уходи», при котором молодых аналитиков либо повышали, либо они покидали организацию, означал, что управляющие активами, технологические компании и рыночные инфраструктуры могли нанимать сотрудников из числа недавно ушедших из банков специалистов, уже имеющих определенный опыт. Это также означало, что банки опирались на вовлеченную группу участников для пополнения редеющих рядов директоров, управляющих директоров и старших менеджеров (см. Рисунок 2). Мы знаем бесчисленное множество людей, которые работали в банке, а затем на каком-то этапе карьеры перешли на должность в небанковской организации (включая нас самих). Чем больше сокращается число молодых людей в банковской системе, тем меньше у других компаний возможностей укомплектовать штат без более крупных собственных инвестиций.
Рисунок 2:
Традиционная кадровая модель банка на рынках капитала
Взгляд отрасли
По численности сотрудников в мире банковская отрасль является крупнейшим участником, когда речь идет о подготовке молодых специалистов. Если банки сокращают свои программы стажировок и программы для аналитиков, остальная отрасль это ощущает. У управляющих активами, хедж-фондов и технологических компаний также есть программы найма специалистов начального уровня, но эти программы слишком малы, чтобы удовлетворить будущие кадровые потребности отрасли рынков капитала в целом.
Даже крупнейшим управляющим активами и хедж-фондам, которые сейчас часто называют небанковскими финансовыми посредниками (NBFI), бывает трудно нанять и подготовить достаточное число молодых специалистов. В комментариях BlackRock человеческий капитал регулярно упоминается как бизнес-риск. Согласно годовым отчетам компании за 2022 и 2023 годы:
Неспособность привлекать, обучать и удерживать сотрудников, а также разрабатывать и реализовывать эффективную преемственность руководителей может привести к потере клиентов и вызвать снижение AUM, выручки и прибыли. Успех BlackRock в значительной степени зависит от талантов и усилий ее высококвалифицированного персонала и от способности Компании планировать будущий долгосрочный рост бизнеса, выявляя и развивая тех сотрудников, которые в конечном итоге смогут занять ключевые должности в BlackRock.[2]
В сфере технологий, по-видимому, мало кто сомневается, что искусственный интеллект (ИИ) и большие языковые модели (LLM) — это путь в будущее, а значит, потребность в части младшего персонала снижается, поскольку ИИ и LLM сокращают рутинную работу в банковском деле. Замена младшего и канцелярского персонала является результатом усилий старших руководителей банков, управляющих активами и технологических компаний по устранению дублирования и избавлению от рутинных задач, которые мог бы выполнять компьютер. В апреле 2024 года The New York Times сообщила, что в результате внедрения ИИ:
Высшие руководители Goldman Sachs, Morgan Stanley и других банков обсуждают, насколько глубоко они могут сократить набор новых аналитиков, по словам нескольких человек, участвующих в текущих обсуждениях. Некоторые сотрудники этих и других банков предположили, что они могли бы сократить наем младших аналитиков в области инвестиционного банкинга на целых две трети и существенно урезать зарплату тех, кого все же наймут, на том основании, что эта работа будет уже не такой изнурительной, как прежде.[3]
Что касается именно операций финансирования ценными бумагами и управления обеспечением, мы не слышали, чтобы старшие руководители стратегически говорили о сокращении должностей, хотя это естественный побочный эффект технологических инноваций, и так происходит уже десятилетиями. Но даже когда предпринимается попытка заменить старших сотрудников более молодыми («juniorification»), это не означает, что новые сотрудники достаточно хорошо подготовлены или опытны, чтобы взять на себя сложные задачи.
С другой стороны, в противовес сокращениям, широко распространено мнение, что ИИ и LLM могут вызвать «бум занятости», если работникам будут преподаваться и ими будут применяться нужные навыки. Недавний доклад Citi «What Machines Can’t Master» показал, что ИИ уже превосходит человека в понимании прочитанного, распознавании изображений и понимании языка, но пока не в математике начальной школы.[4] В то же время компьютеры далеки от того, чтобы превзойти людей в ловкости, «душевных» качествах или когнитивных навыках, включая управление изменениями. Коммуникация и эмоциональный интеллект, наряду с эмпатией и навыками критического мышления, в ближайшие годы должны оставаться преимущественно человеческими качествами (см. Рисунок 3). Таким образом, задача состоит в том, чтобы сочетать использование ИИ и LLM со знанием финансовых рынков, обеспечивая выполнение повседневных задач и защиту от рыночных или операционных сбоев.
Рисунок 3:
В чем люди превосходят ИИ и LLM
Взгляд начинающего специалиста
Со своей стороны, молодые люди, похоже, уже не так стремятся в банковский сектор, как до глобального финансового кризиса. Причины, которые мы слышим от знакомых студентов, таковы: «банки — это зло», «я не хочу целый день сидеть за столом, пока на меня кричат» и «ваша работа невероятно скучна».[5] В прессе регулярно сообщается о частых увольнениях и неприятных условиях работы для молодых сотрудников, включая известную презентацию группы аналитиков инвестиционно-банковского подразделения Goldman Sachs о том, почему их должности, мягко говоря, ужасны. В цитате из неофициального опроса младших инвестиционных банкиров Goldman Sachs об условиях труда 2021 года говорилось: «Недосыпание, отношение старших банкиров, психическое и физическое напряжение…Я прошел через приемную семью, и это, пожалуй, хуже». (Выделение жирным шрифтом и акцент — в оригинале.)[6]
При таком количестве негативной огласки банки могут располагать неограниченным числом кандидатов, но ограниченным числом тех кандидатов, которые им нужны. Кроме того, банки ищут сотрудников, которые могли бы по-настоящему посвятить себя карьере в банковском деле. Хотя сложные условия работы в инвестиционном банкинге обычно не распространяются на сферу операций финансирования ценными бумагами и управления обеспечением, этот сегмент может страдать от репутационных ассоциаций.
На этом фоне сфере операций финансирования ценными бумагами и управления обеспечением нужен иной план развития, привлечения и удержания персонала, чтобы добиться успеха в будущем. ИИ и LLM сыграют свою роль, но также необходимы умные люди, которые понимают, как устроен бизнес и кто в нем ключевые игроки. Как показали многочисленные периоды рыночного стресса, именно тогда экспертиза по-настоящему востребована, и телефонные звонки между нужными людьми (включая регуляторов и поднадзорные институты) могут успокоить рынок, прежде чем ситуация станет по-настоящему скверной. Правильная кадровая политика сейчас может уберечь от огромных проблем в будущем.
Эта статья публикуется с любезного разрешения Finadium LLC. Finadium — консалтинговая, информационная и аналитическая компания в области рынков капитала, специализирующаяся на операциях финансирования ценными бумагами, управлении обеспечением и деривативах. Мы проводим первичные опросы, а также регуляторный и продуктовый анализ в интересах участников мировых рынков, доступные в рамках Finadium Subscription. Эти аналитические материалы составляют основу постоянной работы Finadium в области консультирования, сбора данных и организации мероприятий. Среди наших клиентов — банки, дилеры, хедж-фонды, управляющие активами, пенсионные фонды, центральные банки, регуляторы и технологические компании.
С учетом рисков для финансовой стабильности, возникающих при ненадлежащем выполнении этих базовых операций в сфере финансовых услуг, работа Finadium с органами надзора за банковским сектором и рынками капитала имеет особенно важное значение.
Читатели, желающие получить полный текст доклада, могут обратиться по адресу info@finadium.com, или по тел.: +1-978-318-0920
Источники
[1]- «Experienced older workers in high demand», European Banking Federation, 28 июня 2018 года, доступно по адресу https://www.ebf.eu/social-affairs/experienced-older-workers-in-high-demand-as-eubanks-seek-staff-competent-in-regulation/
[2]- BlackRock Annual Report 2022, доступно по адресу https://s24.q4cdn.com/856567660/files/doc_financials/2023/ar/BLK_AR22.pdf
[3]- «The Worst Part of a Wall Street Career May Be Coming to an End», New York Times, 10 апреля 2024 года, доступно по адресу https://www.nytimes.com/2024/04/10/business/investment-banking-jobs-artificialintelligence.html
[4]- «What Machines Can’t Master», Citi GPS, май 2024 года, доступно по адресу
https://ir.citi.com/gps/eaxy8PuU5wkCM0n-pPJ2rKHv2-YlOCvbyXwAXpO2gGllWBORUgW5_E_xKOou1LiJtVrAFeSgRugppI7CkuaVGcOfXBxpktAJCzsr00JffX5EadbUXUYcQBcjQKP7_zKKIKY411r7OpiwpirS4XA%3D%3D
[5]- Последнее — прямая цитата молодого человека из семьи одного из нас.
[6]- «Working Conditions Survey», Goldman Sachs & Co LLC, февраль 2021 года. По имеющимся сведениям, подготовлен группой молодых аналитиков, а не Goldman Sachs & Co., и не одобрен этой компанией. Доступно по адресу
https://fd-binary-external-prod.imgix.net/JHxu13NMxHm3PvR1NCk1YL3z5Pw.pdf
Опубликованные здесь статьи отражают мнение их авторов, которое не обязательно совпадает с позицией Всемирного альянса.