布雷頓森林會議80年後，我們需要什麼？

令人難以置信的是，在世界經歷有史以來最具毀滅性的戰爭之際，人們努力將目光投向一個極難看清的未來；1944年，經濟和金融政策制定者齊聚新英格蘭地區布雷頓森林的一家偏僻度假酒店。會議的一個關鍵目標是規劃有助於重建遭到破壞的全球經濟的多邊金融機構：世界銀行和國際貨幣基金組織。

當時只存在一家多邊機構，即位於巴塞爾的國際清算銀行。其工作重點是協調各國中央銀行，包括——頗具爭議地——在第二次世界大戰期間。創建涵蓋比中央銀行對話更廣泛金融領域的多邊機構，這一想法本身就具有創新性——當時世界對如何創建此類機構幾乎毫無經驗。

世界國際金融中心聯盟的會員心中可能都明白，自第二次世界大戰結束以來，這兩家機構一直是世界金融體系的支柱。對人類而言，腰背酸痛或無力通常是逐漸出現的健康問題；而在機構層面，我們也面臨類似情況：國際貨幣基金組織和世界銀行已不再能充分支撐金融服務業以及這些服務所資助的全球經濟。補救勢在必行，而且即將到來。

布雷頓森林會議至今已過去八十年。本文探討的問題是，應以何種思路使這些核心機構始終保持並不斷增強其相關性。

需要提出哪些問題？

目前，有兩大挑戰威脅著80年來全球生活水準不斷提高和貧困不斷減少的成就。首先，人們普遍認識到，全球公域危機——此處取廣義，包括許多不屬於任何單一國家管轄範圍的跨境挑戰，如氣候、流行病和網路風險——正在產生日益嚴重的全球負面影響。如果不採取集體糾正措施，這些挑戰可能會變得更加緊迫。其次，儘管已有這種認識，但應對這些挑戰的進展太少、太慢。理解這種阻滯的原因並找到解決途徑，正是布雷頓森林委員會多邊改革工作小組（MRWG）這份報告的出發點。[1] 無論是公共部門還是私營部門，都無法單獨解決這些挑戰。相反，當務之急是找出整個體系——公共和私營部門——中阻礙進展的具體缺陷。根據報告的分析，需要解決公共和私營部門中一系列具體缺口——涵蓋治理、實施和問責——才能打破這一僵局。最後，將缺口分析聚焦於氣候金融相關體系，而非更廣泛的領域，可以使分析對實現永續發展進展所需的變革更加具體和明確。委員會今後還應調查其他領域，如公共衛生、數位公共基礎設施和貿易，並針對每個議題開展專門的缺口分析。

對於世界國際金融中心聯盟而言，布雷頓森林改革工作的重點與之完美契合，因為聯盟一直在開展支持綠色金融的工作。

報告的出發點是，世界銀行和國際貨幣基金組織憑藉其全球成員構成、股東模式和加權投票結構，最適合承擔全球領導角色。但在治理、資源和專業知識方面，它們是否足以有效應對這些全球公域挑戰？私營部門所面臨的激勵又該如何管理？

深入審視

在所有全球公域挑戰中，氣候變化是最緊迫的挑戰之一。與此同時，過去幾十年的技術進步提高了更快取得進展的可行性。特別是，創新極大地改善了減少碳排放的經濟性：問題不再是穩定並降低全球碳排放在技術上是否可行，而是如何快速、公平、大規模地實現這一目標。這需要協調行動，以幫助確定減緩和適應的優先事項，並調動所需的金融資源來完成這項工作。時效至關重要；延誤將導致全球氣溫更大幅度上升、天氣更加多變，以及社會、環境和經濟後果的惡化。

工作小組的分析表明，基於缺口的框架可以有效地應用於全球公域挑戰。具體就氣候變化而言，公共和私營部門都存在三個實質性缺口：治理、實施和問責。兩組缺口都必須加以解決，因為填補公共部門的缺口將為私營部門完成其自身工作創造有利環境。

對於公共部門，架構中的缺口如下：

• 治理：儘管存在《聯合國氣候變化框架公約》（UNFCC），但沒有任何機構全面負責協調全球氣候變化政策和全系統的融資工作。這包括評估和協調必要的融資以及財政政策。缺少這一點，相關工作必然是分散和低效的，從而拖慢進展。
• 實施：沒有公共機構以透明方式、採用國際最佳實踐，有效地領導和協調實施工作。此外，缺乏專門針對氣候——且僅針對氣候——的具體融資機制，這些機制需具備適當的保障措施和有效的監督框架。
• 問責：儘管金融當局、企業和第三部門越來越多地參與聯合國締約方大會（COP）年度會議，但沒有常設機制來確保定期對融資和實施計畫的進展進行全系統審查。缺乏這樣的機制，就無法有效監測進展並進行中途糾正。[2]

同樣，對於私營部門，架構中的缺口如下：

• 治理：建立透明、有效的脫碳盤點、目標和戰略的機制不足。缺乏有關企業部門和國有企業（SOE）碳足跡的準確數據，削弱了價格發現機制的有效性。
• 實施：關於可用於促進大規模氣候變化投資的金融工具的資訊不足。此外，減緩活動的相對優先次序也不清晰，例如擴大再生能源、提高能源效率和增加碳捕捉。公眾對經濟體透過基礎設施、新生產工藝和保險適應氣候變化的必要性，以及對不同地區價值鏈可預見的影響，都了解不足。
• 問責：沒有機制來監測和核實企業的承諾、路徑及相應的實施戰略。也沒有明確的執行機制來降低「漂綠」風險。

問題既已明確，這些全球多邊機構應如何變革？

加強世界銀行和國際貨幣基金組織的作用

政策制定者認為，這兩家關鍵機構非常適合填補這些缺口。筆者也注意到，除此之外別無其他機構能夠擔此重任；因此，讓我們充分利用現有的機構。

這兩家機構本身已在將氣候納入其使命方面取得了堅定的進展。世界銀行2023年10月的使命聲明將這一目標置於首要位置，並已向氣候專案發放了大量貸款。[3] 在業務方面，國際貨幣基金組織設立了新成立的

韌性與永續性信託，並制定了全面的氣候戰略。[4] 此外，與體系中其他在各自比較優勢領域開展工作的機構——如經合組織（OECD）、金融穩定理事會（FSB）、國際能源署（IEA）、《聯合國氣候變化框架公約》秘書處（UNFCCC）、聯合國經濟和社會事務部（UN-DESA）、金融行動特別工作組（FATF）等——也開展了不同程度的合作。

這兩家機構的授權需要加強而非削弱；它們需要更強有力的治理結構、營運模式和資金實力。鑑於大部分融資必須來自私營部門，這些機構也有能力幫助各國政府將私營部門凝聚在共同的標準、實踐和工具周圍，以確保其與全球目標保持一致。

這正是世界國際金融中心聯盟會員發揮作用之處：它們所在國家的政府將深度參與全球金融體系結構中的這一協調工作。這些司法管轄區的各類參與者都將被要求發揮各自的作用。

[1] -https://www.brettonwoods.org/page/multilateral-reform-working-group

[2] -《巴黎協定》每個締約方都須制定國家自主貢獻（NDC），並每五年更新一次。然而，在國家自主貢獻的制定方面並沒有多少正式協調，在實現目標的進展方面也缺乏問責。參見「Nationally Determined Contributions」（國家自主貢獻），UNFCC，2024年，https://unfccc.int/process-and-meetings/the-paris-agreement/nationally-determined-contributions-ndcs

[3] -Evolving the World Bank Group’s Mission, Operations, and Resources: A Roadmap（《世界銀行集團使命、業務和資源的演進：路線圖》），世界銀行集團，2022年12月，https://documents1.worldbank.org/curated/ en/099845101112322078/pdf/SECBOS0f51975e0e809b7605d7b690ebd20.pdf worldbank.org/en/news/speech/2023/10/13/remarks-by-world-bank-group-president-ajay-banga-at-the-2023-annual-meetings-plenary

[4] -「Resilience and Sustainability Facility—Operational Guidance Note」（《韌性與永續性基金——操作指導說明》），國際貨幣基金組織，2023年11月28日，https://www.imf.org/en/Publications/ Policy-Papers/Issues/2023/11/28/Resilience-and-Sustainability-Facility-Operational-Guidance-Note-541867。關於國際貨幣基金組織和世界銀行所採取行動的概要，另見該報告附件1和附件2。