中亞草原上的綠色金融

綠色金融如何運作，在一定程度上且在任何地方，都取決於人類與土地之間古老的關係。

地理概況

阿斯塔納國際金融中心位於哈薩克遼闊的草原上，這個內陸國家地處歐亞大陸的中部。綠色金融如何運作，在一定程度上且在任何地方，都取決於人類與土地之間古老的關係。哈薩克約37%的人口居住在鄉村；由於都市化進程相對較晚，人們與遊牧歷史之間仍保有深厚的文化紐帶。

丘陵高原與平原占國土面積的一半，低地另占三分之一。其餘部分是東部與南部的高山。哈薩克人口為2000萬，是世界上人口密度最低的國家之一。古代，遊牧的伊朗語民族統治著這片土地；自6世紀起，突厥遊牧民族進入該地區。13世紀，該地區被成吉思汗統治下的蒙古帝國征服。兩個世紀後，哈薩克汗國統治了今日哈薩克的大部分地區，隨後又逐步併入俄羅斯帝國，後來又成為蘇聯的一部分。

兩個生態警訊

在西部，1960年代，以面積計算，世界上最大的淡水湖是裏海，第四大淡水湖是鹹海。雖然兩者的水位下降都引起了關注，但本文的重點是鹹海在短短五十年內逐漸乃至幾乎完全消失。

鹹海及注入其中的河流三角洲的生態系統，因鹽度大幅高於海水而幾近毀滅。退縮的湖水留下了大片平原，上面覆蓋著鹽分以及來自武器試驗的有毒化學物質、造成塑膠與重金屬污染的工業計畫，以及農藥與肥料逕流。其影響並未侷限於當地：自西向東的盛行風將塵埃與細懸浮微粒一路吹到中國邊境的天山山脈。

在哈薩克東北部，蘇聯於1949年至1989年間在塞米巴拉金斯克進行了456次核試驗，占全球核試驗總數的四分之一。塞米巴拉金斯克試驗場見證了蘇聯第一顆原子彈的引爆以及第一顆空投試驗氫彈的引爆。輻射暴露的全部影響多年來一直遭到隱瞞。

哈薩克於34年前獲得獨立，此後的歷史由其自己書寫。1990年代中期，哈薩克經歷了嚴重衰退，而在該十年末期的復甦中，國內生產毛額成長率達到13.50%。從1999年起的13年間，平均成長率接近8%，隨後隨著經濟日趨成熟，年成長率放緩至5%至6%。名目人均國內生產毛額估計超過每年1.4萬美元，按購買力平價調整後約超過每年4.4萬美元。

綠色金融概覽

隨著政治獨立、三十多年的經濟成長、世界的變化以及全球氣候暖化，這兩大生態遺留問題提醒人們必須保護環境。

2024年，哈薩克永續金融板塊的估計規模達到2778億堅戈（約合6億至6.5億美元）。這一成長得益於綠色債券與貸款的發行，其中亞洲開發銀行和歐洲復興開發銀行等多邊機構作出了重大貢獻。亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）在哈薩克的風電計畫儲備，與政府加速綠色轉型、於2060年前實現碳中和的努力相輔相成。政府已採取多項措施鼓勵進一步成長，例如為中小企業發行的綠色債券提供貸款補貼與保證。

綠色金融工具包括社會債券與永續發展債券，為再生能源、能源效率、潔淨交通與永續農業相關專案提供資金。阿斯塔納國際金融中心（AIFC）綠色金融中心是該地區推廣這些工具與發行人的樞紐。[1]

綠色金融的類型

綠色債券：綠色債券是一種基本工具，可由國際金融機構、政府支持的金融機構與民營企業發行。阿斯塔納國際金融中心提供外部審查服務，以查核這些債券是否符合關於何謂「綠色」的國家與國際標準。募集資金用於國家分類標準所界定的合格專案。主要發行人包括哈薩克開發銀行、Damu創業發展基金，以及Halyk Bank等民營金融機構。這些債券受到比傳統債券更嚴格的監管，以確保其服務於長期社區發展目標。

綠色貸款：由銀行與發展基金提供，用於為綠色專案融資，尤其面向中小企業與個人。歐洲復興開發銀行透過其綠色經濟融資機制（GEFF）支持綠色貸款。

綠色金融支持的專案 [2]

哈薩克的國家綠色專案分類標準為市場提供指引。符合綠色融資條件的專案包括：

• 再生能源，例如風力發電廠與太陽能發電廠。
• 工業設施的能效提升與綠建築。
• 潔淨交通與基礎設施。
• 永續用水、廢棄物管理與污染防治。
• 永續農業、土地管理與林業。
• 醫院與學校等社會基礎設施專案。

「綠色」事業的現況 [3]

中亞正在經歷一場因應氣候變遷迫切挑戰的轉型。各國政府正採取永續做法，以改善環境品質、確保能源安全，並向價格可負擔的再生能源轉型。這些投資帶來長期的環境與社會效益，不僅有助於該地區的經濟成長，也為持續的社會與經濟福祉奠定基礎。哈薩克是該地區第一個採用綠色金融標準的國家，迄今已發行了二十多檔永續金融產品。

挑戰依然存在。較高的發行成本以及複雜的認證與報告要求可能令潛在發行人望而卻步，尤其是經驗不足或資金較為拮据的發行人。此外，也缺乏標準化的指標，包括綠色債券募集資金運用方面的定價與透明度，從而引發對「漂綠」的疑慮——即對專案環境效益作出不實陳述的做法。這會損害發行人的公信力，並可能損害整個市場的公信力。哈薩克推出國家分類標準有助於解決此一問題。綠色金融在全球都是新興事物，所有參與者仍在摸索前行。

或許，古老的遊牧文化會賦予今日的哈薩克人對影響其土地的生態變化更敏銳的意識，從而激勵金融服務的力量去守護這片土地。

[1] https://gfc.aifc.kz/en

[2] https://qazaqgreen.com/en.

[3] https://astanatimes.com/2024/10/why-is-sustainable-finance-vital-for-central-asias-growth/