金融科技並非金融服務變革的唯一驅動力，儘管它所激發的熱情和興趣確實讓我們許多人沉浸於其無限可能之中。事實上，全球金融體系正在發生的深刻變革遠不止於此。本觀點重點介紹2022年年中全球政策制定者關注的多個焦點。這些議題以及各國政府、中央銀行和監管機構所採取的方法，將深刻影響金融中心的工作。
誰
金融服務的監管者認識到，這個行業不是靜止不變的；他們理解並關注變革的動態，並希望使其監管與之相適應——且要安全穩妥。
總部位於巴塞爾的金融穩定理事會（FSB）擔任二十國集團政府的秘書處，以廣泛的研究和相應的政策建議為各國財政部和中央銀行提供支持，以確保全球體系不會像2008—2009年那樣偏離軌道。按二十國集團國家列示的成員機構名單，是其在全球事務中地位的根本所在。[1]
為確保獲得國家機構所提供資訊之外最廣泛、最精準的資訊，多邊組織也是其正式成員：國際清算銀行（BIS）、國際貨幣基金組織（IMF）、經濟合作與發展組織（OECD）以及國際復興開發銀行（IBRD，世界銀行）。
代表國際標準制定機構、監管機構、監督機構和中央銀行組織的成員包括：巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）、支付與市場基礎設施委員會（CPMI）、全球金融體系委員會（CGFS）、國際會計準則理事會（IASB）、國際保險監督官協會（IAIS）以及國際證監會組織（IOSCO）。最後，既非國家層面也非全球層面的歐洲中央銀行和歐盟執委會也是成員機構，為其增添了跨國視角。
為什麼
隨著金融服務業不斷發展，當局需要前瞻性地思考金融體系的結構性變化對金融穩定意味著什麼。監管必須隨日常業務環境的變化而調整，才能保持有效。
什麼
金融穩定理事會審視一系列可能單獨或共同引發金融穩定風險的問題：
氣候相關風險
這些風險具有全球性，將對所有實體、行業和經濟體產生影響。
極端氣候事件的發生以及向低碳經濟的無序轉型，都可能對金融體系產生破壞穩定的影響，包括在相對較短的時間內導致風險溢價上升和資產價格下跌。金融體系也可能在跨境和跨行業層面放大氣候相關風險。
氣候相關風險影響深遠，不同於金融穩定面臨的其他風險。它們可能具有很大的不確定性和尾部風險，其對金融體系的影響亦然。正如今天所見，這些影響將在很長的時間跨度內顯現，而今天的行動可能決定未來幾年風險的嚴重程度。氣候相關風險的廣泛性——包括其可能在多個司法管轄區和行業同時發生——也對金融體系的韌性產生影響。所需的行動既要自下而上，也要自上而下，以應對單個實體和整個體系面臨的風險。
跨境支付
跨境支付是國際貿易和經濟活動的核心。[3]長期以來，跨境支付一直面臨四大挑戰：成本高、速度慢、管道有限以及透明度不足。更快速、更便宜、更透明和更具包容性的跨境支付，將在支持經濟成長、國際貿易、全球發展和普惠金融方面帶來廣泛益處。
自2015年以來，金融穩定理事會一直牽頭開展工作，評估和應對通匯銀行業務和匯款支付的萎縮問題。這項工作現已納入二十國集團跨境支付路線圖。
加密資產和全球「穩定幣」在金融服務大部分受監管領域之外的廣泛使用，有可能顯著改變全球金融體系的結構。[4]
因此，金融穩定理事會已就這些發展是否帶來需要關注的金融穩定風險進行了研究。
網路韌性
增強網路韌性[5]是金融穩定理事會促進穩定工作計畫中一個關鍵且不斷演進的組成部分。網路事件構成持續的威脅：重大網路事件如果得不到妥善控制，可能嚴重擾亂金融體系，包括關鍵基礎設施。這可能導致更大範圍的不穩定以及機構營運可能出現的故障——這一問題可能迅速而廣泛地蔓延。金融穩定理事會已採取一系列行動應對網路風險：
金融科技
金融穩定理事會將金融科技[6]定義為技術驅動的服務創新，這種創新可能催生新的商業模式、應用、流程或產品，並對市場和機構乃至其業務服務的提供產生實質性影響。金融科技創新影響著這一行業的諸多領域。
金融穩定理事會監測這些活動並評估其影響；其工作借鑑了標準制定機構的專業知識，以及對各國當局針對金融科技活動的監督和監管方法的調查。此外，金融穩定理事會還設立了自己的金融創新網絡，以監測相關趨勢和影響。金融穩定理事會已研究並發布報告的議題包括：提供金融服務的大型科技公司（「BigTech」）的作用、監管機構對技術的應用（「監管科技/SupTech」），以及受監管機構利用技術滿足監管要求（「合規科技/RegTech」）。
非銀行金融中介
非銀行金融中介（NBFI）生態系統[7]包括多種多樣的金融活動、實體和基礎設施。非銀行金融機構——包括投資基金、保險公司、養老基金和其他金融中介機構——具有不同的商業模式、資產負債表和治理結構，並在各司法管轄區內部及之間受不同監管框架的約束。這些機構在為實體經濟融資以及管理家庭和企業儲蓄方面發揮著日益重要的作用。它們是銀行融資的寶貴替代管道，有助於支持實體經濟活動。
然而，如果非銀行融資涉及期限/流動性轉換或導致槓桿積累，就可能成為系統性風險的來源。非銀行實體的多樣性及其在信貸供給中日益增加的參與度，導致了更多的相互關聯，包括跨境關聯。這意味著，與過去相比，該領域的壓力可能更廣泛地傳導至金融體系的其他部分和更廣泛的經濟領域。
在哪裡
金融是一個受到嚴格監管的行業，在這方面，金融穩定理事會的工作具有權威性——在任何地方都是如此。此外，全球各金融服務中心的營運者也應充分利用這一免費公共產品所提供的資訊，以保持其工作的權威性。
世界國際金融中心聯盟會員必須確保其市場出於效率和競爭的考慮不斷進行變革——持續更新。它們還必須銘記，有必要恪守全球當局所設定的公共政策邊界，而金融穩定理事會的議程正是對這些邊界的概括。
[7] https://www.fsb.org/work-of-the-fsb/financial-innovation-and-structural-change/non-bank-financial-intermediation/
[6] https://www.fsb.org/work-of-the-fsb/financial-innovation-and-structural-change/fintech/
[5] https://www.fsb.org/work-of-the-fsb/financial-innovation-and-structural-change/cyber-resilience/
[4] https://www.fsb.org/work-of-the-fsb/financial-innovation-and-structural-change/crypto-assets-and-global-stablecoins/
[3] https://www.fsb.org/work-of-the-fsb/financial-innovation-and-structural-change/cross-border-payments/
[2] https://www.fsb.org/work-of-the-fsb/financial-innovation-and-structural-change/climate-related-risks/
[1] https://www.fsb.org/wp-content/uploads/FSB-Articles-of-Association.pdf
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